Azioni

Le riforme della governance in Corea affrontano il cosiddetto «Korea discount» aumentando la trasparenza e i diritti degli azionisti di minoranza. Misure come la cancellazione obbligatoria delle azioni proprie e una maggiore indipendenza del consiglio di amministrazione puntano a valorizzare le società e a favorire valutazioni più eque. Un passo fondamentale verso mercati più equi.

I mercati odierni ricordano la favola di Esopo: molti operatori, dopo anni di ribassi brevi e contenuti seguiti da rapidi rimbalzi sostenuti dalle banche centrali, hanno smesso di prendere sul serio i rischi. A nostro avviso, questa compiacenza ha gonfiato le valutazioni e ridotto il livello di difesa dei portafogli, creando fragilità strutturale.

Despite the global ESG backlash, companies are continuing to work toward sustainability goals. The Conviction Equities Boutique’s Engagement Report captures the trends emerging for their dialogues and explains the team’s approach.

Equity markets have become concentrated in a handful of mega-cap stocks, leaving many high-quality small- and mid-cap (SMID) companies overlooked. But what does the combination of concentration, valuation, and structural megatrends mean for investors?

Railroads play a critical role in facilitating the efficient movement of goods and essential commodities in North America. Over the last thirty years, railroads have evolved from heavily regulated businesses with returns at or below their cost of capital into lightly regulated and capital-efficient networks distinguished by infrastructure that is difficult to replicate. This article discusses the investment merits of listed railroads and examines how the recent industry dynamics will impact future growth.

Le iniziative per la sovranità energetica e la competitività stanno favorendo la transizione da un sistema basato su risorse finite ed estratte, dai prezzi volatili, a uno centrato su tecnologie generate, con costi decrescenti all’aumentare della scala produttiva. Investire in tutto lo spettro con un approccio attivo offre l’opportunità di accelerare la transizione e partecipare ai suoi benefici.

Artificial intelligence (AI) may be one of the greatest technological breakthroughs, but it’s too early to tell. History shows that investment returns don’t always match innovation hype. However, we do know that economic fundamentals have not changed, which means that investments must become self-financing and deliver adequate returns to be sustainable.

Vontobel’s Ed Walczak is among a small number of portfolio managers active today who were also managing money during the dot-com bubble. Ed compares the two time periods and explains how having zero exposure in tech and telecom in the dot-com era, while unpopular, rewarded his investors.

Le azioni dei mercati emergenti hanno registrato un anno straordinario, ma gli investitori hanno perso l’occasione? A nostro avviso, no. Riteniamo infatti che il 2025 abbia segnato il primo anno di cambiamenti positivi su almeno due fattori strutturali chiave, potenzialmente all’inizio di un nuovo ciclo favorevole per le azioni dei mercati emergenti.

The 2026 Large Language Models Outlook examines the current state of artificial intelligence as it relates to LLMs, highlighting diversity, specialization, and global competition. Learn how open- and closed-weight models, regulatory approaches, and strategic deployment are shaping industries today, from finance to mathematics, and explore the trends likely to define AI’s trajectory in the year ahead.

Un anno di Borsa turbolento nel 2025, segnato da molta incertezza, ha tenuto gli investitori in allerta. Il 2026 apre a un clima di ottimismo.

AI is expanding what systematic investing can achieve — from unlocking deeper insights in complex data to building more adaptive, responsive portfolios. This piece explores the shift from classical quant to Quant 2.0 and what a more adaptive, data-driven future could look like.

Sebbene il potenziale dell’AI rimanga molto interessante, la sua attuale posizione dominante sul mercato e la dipendenza da finanziamenti esterni generano vulnerabilità. Cercando opportunità in settori caratterizzati da crescita prevedibile e resilienza – sia all’interno che all’esterno dell’ecosistema AI – riteniamo che gli investitori possano affrontare meglio le incertezze future.

Il team Income ha analizzato la performance dell'indice Euro Stoxx 50 Buy Write, una semplice strategia di covered call, nell'arco di 25 anni. L'articolo mostra come si sono comportati i diversi fattori di rendimento nei vari cicli e fornisce un contesto per comprendere il rendimento a lungo termine delle strategie di covered calls sull’azionario europeo.

AI models don’t have to be black boxes. In the final article of our Expl(AI)ning series, discover how SHAP values reveal the contributions behind model predictions, enhancing transparency and trust in AI-powered investing. See how we use these insights within our AI Powered process.

Leaders in the video game industry, such as Tencent Holdings, NetEase, and Capcom, offer a distinct blend of predictability and growth through a combination of "Evergreen" titles and new game pipelines. These firms have generated recurring revenues and compounded earnings at approximately 20% annually over the past decade.

Can the top 2% make all the difference? The quantitative team tested an AI-powered stock picker across 20 years of data. By analysing hit rates alongside market concentration and dispersion, they uncovered fresh insights into portfolio management. Discover how AI reshapes investing in our latest article.

Nel 2025 i mercati sono dominati da momentum trades legati all’AI e dal valore extra-USA. Tuttavia, la sostenibilità di queste tendenze rimane incerta, soprattutto considerando il ROI ancora non provato degli investimenti in AI. In questo contesto, i titoli di qualità si confermano una scelta prudente, offrendo resilienza e potenziale di crescita costante.

Backtests can mislead—or unlock real edge. In Part II of our mini-series, we show how to avoid common pitfalls, cut through bias, and turn backtests into a reliable tool for decision-making. Practical, actionable, and built for real-world investing.

Backtesting can reveal powerful insights—or create dangerous illusions. In Part I of our mini-series, we show how biases and shortcuts can inflate results, using a simple momentum strategy as an example. Learn why careful design matters before moving from simulation to real-world investing.

Le azioni svizzere sono spesso considerate un bene rifugio, ma presentano anche alcune sfide. Questi possono essere affrontati elegantemente.

Il successo di un portafoglio azionario dipende dalla selezione delle società sottostanti. Nel nostro mondo in continuo cambiamento, le aziende innovative, ben diversificate e agili hanno un chiaro vantaggio competitivo, secondo il nostro Swiss Equities Team, che monitora attentamente 140 aziende svizzere e ne valuta la qualità attraverso incontri regolari e visite in loco per comprenderne anche la cultura aziendale.

I quadri ESG hanno dovuto affrontare un incremento delle resistenze politiche e un crescente scetticismo, mentre alcuni investitori mettono in dubbio la fattibilità degli obiettivi climatici nelle attuali condizioni politiche ed economiche. A nostro avviso, la transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio è destinata a proseguire nel tempo, anche nelle fasi di turbolenza. Leggi l’ultima Relazione sull’Impatto per maggiori informazioni.

Con l’aumento delle temperature, molti investitori sono attirati da società che offrono soluzioni di adattamento. Se l’adattamento è, però, essenziale, mitigare il cambiamento climatico e decarbonizzare l’economia restano comunque aspetti fondamentali. Adattamento e mitigazione possono incontrarsi – specie nel raffreddamento – e contribuire a un mondo più sostenibile. Ecco come.