Quality Growth Boutique

I mercati odierni ricordano la favola di Esopo: molti operatori, dopo anni di ribassi brevi e contenuti seguiti da rapidi rimbalzi sostenuti dalle banche centrali, hanno smesso di prendere sul serio i rischi. A nostro avviso, questa compiacenza ha gonfiato le valutazioni e ridotto il livello di difesa dei portafogli, creando fragilità strutturale.

Artificial intelligence (AI) may be one of the greatest technological breakthroughs, but it’s too early to tell. History shows that investment returns don’t always match innovation hype. However, we do know that economic fundamentals have not changed, which means that investments must become self-financing and deliver adequate returns to be sustainable.

Vontobel’s Ed Walczak is among a small number of portfolio managers active today who were also managing money during the dot-com bubble. Ed compares the two time periods and explains how having zero exposure in tech and telecom in the dot-com era, while unpopular, rewarded his investors.

Sebbene il potenziale dell’AI rimanga molto interessante, la sua attuale posizione dominante sul mercato e la dipendenza da finanziamenti esterni generano vulnerabilità. Cercando opportunità in settori caratterizzati da crescita prevedibile e resilienza – sia all’interno che all’esterno dell’ecosistema AI – riteniamo che gli investitori possano affrontare meglio le incertezze future.

Leaders in the video game industry, such as Tencent Holdings, NetEase, and Capcom, offer a distinct blend of predictability and growth through a combination of "Evergreen" titles and new game pipelines. These firms have generated recurring revenues and compounded earnings at approximately 20% annually over the past decade.

Nel 2025 i mercati sono dominati da momentum trades legati all’AI e dal valore extra-USA. Tuttavia, la sostenibilità di queste tendenze rimane incerta, soprattutto considerando il ROI ancora non provato degli investimenti in AI. In questo contesto, i titoli di qualità si confermano una scelta prudente, offrendo resilienza e potenziale di crescita costante.

Scopra perché e come i nostri esperti in investimenti azionari puntano su società di qualità.

Quitting is often misunderstood as weakness. But in investing, selling is the overlooked half of decision-making, hindered by biases like sunk cost fallacy or FOMO. In our view, knowing when to walk away is essential for preserving capital and seizing better opportunities.

In our latest Quality Conversations videos, discover how quality companies—those with strong franchises, pricing power, and unlevered balance sheets—can thrive in uncertain markets. By navigating inflation, shifting economic cycles, and interest rate volatility, these "masters of their own destiny" appear to offer resilience and long-term growth potential.

Da indagini statali e federali a colloqui con clienti aziendali e revisori dei piani sanitari, la nostra analista investigativa ha individuato i primi segnali di allarme in UnitedHealth Group, che da leader di mercato è passata a società soggetta a responsabilità normative. Questo caso di studio evidenzia i vantaggi che gli ex giornalisti investigativi apportano al processo di ricerca di Quality Growth.

You can now watch the replay of our webinar “Steering through tougher conditions: finding resilience in quality”.

The AI boom has increased demand for data centers, but US electric utilities lack the capacity to power them. This has led to a rise in self-generation solutions, benefiting companies like Schneider Electric and National Grid. The issue was a key theme at the recent Data Center Dynamics trade show.