Vontobel Fund - Emerging Markets Investment Grade

No hay garantía de que el fondo alcance su objetivo de inversión ni de que usted recupere el importe invertido inicialmente.

El valor de su inversión puede aumentar o disminuir en respuesta a cambios en la coyuntura económica, los tipos de interés, los tipos de cambio o la solvencia de las empresas. Acontecimientos como pandemias, guerras o catástrofes naturales pueden causar perturbaciones de mercado importantes e impredecibles en todo el mundo.

Si un proveedor de servicios clave (como el gestor de inversiones o el depositario) incumple o deviene insolvente, la tramitación de sus operaciones podría retrasarse o el fondo podría sufrir pérdidas financieras.

En condiciones de mercado difíciles puede resultar imposible vender ciertas inversiones de forma rápida y a un precio razonable. En ese caso, el fondo podría no estar en condiciones de atender puntualmente su solicitud de reembolso o verse obligado a aplicar herramientas como restricciones temporales a los reembolsos.

Los bonos y otros valores de deuda pueden fluctuar por cambios en los tipos de interés y en la solvencia del emisor, por lo que usted podría recibir un importe inferior al invertido.

Si un prestatario incumple sus obligaciones financieras (como pagar intereses o devolver el principal), el valor de la inversión del fondo en ese emisor podría reducirse sustancialmente. En casos extremos, el fondo podría perder todo el importe invertido en ese emisor.

Cuando los tipos de interés suben, el valor de los bonos y otras inversiones de renta fija suele bajar, y viceversa. Los reembolsos anticipados de bonos pueden además obligar al fondo a reinvertir a tipos más bajos, reduciendo la rentabilidad.

Los valores respaldados por activos (ABS), como los respaldados por hipotecas o las obligaciones garantizadas por préstamos, son instrumentos complejos cuyo valor depende del comportamiento de pago de numerosos prestatarios subyacentes; si estos incurren en impago, el fondo podría sufrir pérdidas. Algunas estructuras de ABS son opacas, lo que dificulta valorarlas con precisión, sobre todo en caso de tensiones en los mercados.

Los bonos convertibles contingentes («CoCos») pueden amortizarse parcialmente o convertirse en acciones con descuento si la situación financiera del emisor empeora, pudiendo registrarse pérdidas significativas o totales del importe invertido. Además, el emisor puede cancelar el pago de cupones a su discreción sin que ello constituya un impago.

Los derivados, como las opciones, futuros y swaps, pueden aumentar las ganancias, pero también amplificar las pérdidas. Si se utilizan incorrectamente o en condiciones de mercado desfavorables, podrían causar pérdidas sustanciales o totales. Existe además el riesgo de que la contraparte de un contrato de derivados incumpla sus obligaciones, lo que aumenta aún más las pérdidas potenciales.

Las swaps de rentabilidad total permiten al fondo exponerse a activos sin poseerlos directamente, pero introducen el riesgo de que la contraparte incumpla sus obligaciones, lo que supondría posibles pérdidas para el fondo. En tal caso, las pérdidas suelen limitarse a los importes netos impagados en virtud del contrato de swap.

Invertir en mercados emergentes conlleva mayores riesgos que en los desarrollados, como, por ejemplo, gobiernos menos estables, supervisión regulatoria más débil, menor liquidez y restricciones a la entrada y salida de capitales. Estos factores pueden provocar fuertes oscilaciones de precios y pérdidas potenciales.

Cuando el fondo invierte en activos denominados en una divisa distinta de su moneda de referencia, las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden aumentar o reducir el valor de su inversión, con independencia de la evolución de los activos subyacentes. La exposición a divisas puede no estar totalmente cubierta.

Las estrategias activas de negociación de divisas son muy especulativas y dependen en gran medida de la capacidad del gestor de la cartera para prever los tipos de cambio; si estas previsiones resultan erróneas, el fondo puede sufrir pérdidas sustanciales.

La aplicación de criterios ASG (ambientales, sociales y de gobernanza) puede llevar al fondo a evitar ciertas inversiones o sectores, lo que podría afectar positiva o negativamente a su rentabilidad en comparación con otros fondos que no aplican tales criterios. Los datos ASG de terceros pueden ser incompletos o inexactos, y no existe un estándar universalmente aceptado sobre qué constituye una inversión sostenible.

Los eventos ambientales, sociales o de gobernanza (como el cambio climático, controversias sociales o una gobernanza corporativa deficiente) pueden afectar negativamente al valor de las inversiones del fondo.