Nuestro objetivo es ofrecer a nuestros clientes rentabilidad a largo plazo mediante un crecimiento del beneficio subyacente estable y de alta calidad, pagado a precios razonables.
Para lograrlo, invertimos en empresas con una posición de liderazgo en el mercado y fuerte reputación.
Nuestro equipo de inversión aplica este enfoque con firmeza desde hace 40 años.
En la adopción de nuestras decisiones de inversión, llevamos a cabo una investigación exhaustiva de cada empresa con el fin de obtener un conocimiento más profundo de la oportunidad del mercado a largo plazo, la susceptibilidad a la competencia, la fuerza del equipo directivo y la exposición al riesgo de los factores ESG. Todo ello es vital para mantener la convicción a través de los baches y malos titulares. El cumplimiento de nuestro objetivo de retorno avanza sobre rentabilidades absolutas que baten al índice de referencia mientras nuestros inversores son expuestos a menos riesgos durante el ciclo económico.
Gestionamos activamente nuestras carteras y no seguimos los índices de referencia.
Por nuestro carácter fiduciario, ponemos los intereses de nuestros inversores por encima de los nuestros, haciendo todo lo posible por ser un aliado que conoce las necesidades y los objetivos de nuestros clientes.
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Trabajamos para identificar empresas de alta rentabilidad con un crecimiento estable de beneficios, franquicias estables y sólidos fundamentales. Empresas de crecimiento global con buenos resultados durante los momentos de expansión económica y capaces de resistir en entornos de mercado difíciles.
La sostenibilidad es una fortaleza fundamental que requieren los inversores a largo plazo. Las decisiones del equipo directivo hacia las diferentes partes implicadas de la empresa y el entorno pueden tener un impacto significativo en un negocio. Buscamos equipos directivos comprometidos con los aspectos ESG.
Como inversores bottom-up, el índice de referencia no influye en la decisión de dónde invertimos, pero conocemos bien cómo se comportan nuestras carteras en relación con el universo general.
Perseguimos beneficios compuestos en una tasa superior a la del mercado a lo largo de un ciclo de mercado completo, con un nivel inferior de volatilidad.
A conservative measure of value, with a margin of safety built into the earnings forecast.
Trabajamos con el máximo esfuerzo para que nuestras carteras participen en las ganancias de los mercados en alza, pero también para proteger el capital cuando las condiciones en los mercados se vuelven difíciles. Creemos que reducir las pérdidas durante las épocas de contracción de los mercados ha sido clave para mantener el rendimiento esperado por los clientes.
Nuestro competente y experimentado equipo de investigación para la renta variable mundial procede de varios países y habla muchos idiomas. Se dedica al análisis fundamental con un enfoque bottom-up. Nuestros analistas de investigación profundizan en detalles para cuantificar los riesgos y promover el debate. Pensamos e invertimos como empresarios. Por eso nos distinguimos de las opiniones de consenso y de las ponderaciones de los índices de referencia. Construimos carteras concentradas que cambian poco de un año a otro. La constancia de nuestro equipo, que trabaja junto desde hace más de 10 años de media, es especialmente valiosa. Esto nos permite desarrollar un profundo conocimiento de las empresas analizadas a lo largo del tiempo.
En primer lugar, y más fundamental, nuestros gestores de cartera llevan a cabo un estudio exhaustivo y ascendente de las acciones. Colaboran con analistas de investigación y corredores de bolsa para llevar a cabo las valoraciones y dimensionamiento de posiciones. Pero, en última instancia, son los gestores de cartera quienes toman todas las decisiones definitivas con respecto a las compras y ventas.
Expertos tanto en mercados como en las estrategias de Vontobel, los Gestores de Cartera del Cliente (CPM por sus siglas en inglés) son la ventana del cliente a los gestores de cartera y a los analistas de investigación. Son responsables de comunicar la filosofía, los procesos, la rentabilidad, el posicionamiento de cartera y la gestión de riesgos de la empresa.
Los analistas de investigación generan las mejores ideas de inversión dentro de sus sectores concretos para todo el mundo, analizando, entre otros factores, la rentabilidad pasada de una empresa, el modelo de negocio subyacente, los aspectos contables, el historial de gestión y la capacidad de mantener el crecimiento de los beneficios.
Nuestra mesa contratación dedica el su tiempo a la ejecución e implementación de las decisiones de compra/venta de nuestros gestores de cartera. La mesa de contratación tiene su sede en la ciudad de Nueva York y funciona las 24 horas del día para abarcar todos los mercados globales y satisfacer todas las necesidades de operaciones en tiempo real.
Creemos que el crecimiento de beneficios de una empresa subyacente se reflejará en último término en el precio de su acción. Las auténticas empresas de alta calidad son escasas y, por ello, nuestro equipo de investigación se centra en aquellas que consideran que pueden mantener durante más tiempo una tasa superior de crecimiento de beneficios y están infravaloradas por los mercados. Creemos que podemos aprovechar este efecto de crecimiento a largo plazo y añadir valor para nuestros clientes construyendo con cuidado una cartera con esos tipos de empresas.
Este sistema de creencias da forma a nuestro enfoque bottom-up. Sin la limitación que supone un índice de referencia, comenzamos con un universo de empresas susceptibles de inversión que cumplan nuestros criterios de calidad. Después de realizar un trabajo riguroso de investigación, seleccionamos las empresas de calidad que, en nuestra opinión, cotizan a un precio interesante para su incorporación a nuestras carteras. Con este sistema de inversión tratamos de proteger los activos de nuestros clientes en mercados en declive, al tiempo que hacemos crecer su inversión en mercados al alza, por lo que conseguimos retornos superiores ajustados al riesgo a largo plazo.
Nuestras carteras se construyen de abajo arriba, empresa a empresa. Aplicamos de manera sistemática el mismo enfoque disciplinado en todas las estrategias.
El equipo de inversion se adhiere a un proceso definido focalizedo en el análisis en profundidad de las empresas. Persiguiendo el objetivo del fondo de promover características medioambientales y sociales, el equipo aplica unfiltro de exclusión, toma otras medidas de protección, evalúa todas las inversiones en función de criterios de sostenibilidad, y también supervise el gobierno corporativo.
