Global Equities

Investors have been chasing their favorite AI names around the track, without considering how they could sustain their earnings growth for a prolonged period or through a recession. As long-term investors, we aim to remain focused on resilient companies with durable business models, which we believe will finish the race.

Para desenvolverse bien en mercados difíciles hay que evaluar las tendencias de beneficios e ingresos y profundizar en los balances. Sin embargo, las métricas financieras por sí solas pueden ofrecer una visión retrospectiva. Una comprensión profunda de los sectores, las empresas y los mercados puede aportar información significativa que permita evitar riesgos ocultos e identificar motores de crecimiento que se han pasado por alto.

Los periodistas son un elemento clave de la estrategia de Quality Growth. Su conjunto de habilidades único aporta una perspectiva innovadora y suscita un productivo debate durante el proceso de investigación. Se ha demostrado que esto ayuda a identificar tendencias antes que el mercado, a evitar errores de inversión que pueden suponer elevados costes y a poner a prueba las lógicas de inversión conocidas y nuevas.

Recientemente se ha descubierto la existencia de trabajo infantil y la imposición de intervenciones quirúrgicas innecesarias a mujeres en la industria azucarera de la India. Aunque las multinacionales como Pepsi y Coca-Cola no están directamente relacionadas con las malas condiciones de trabajo, pueden influir en el cambio. Como inversores activos, trabajamos con las empresas de nuestra cartera en estas importantes cuestiones.

Las ventajas competitivas de una empresa pueden asimilarse a un “foso”. Dejando a un lado los castillos y el Medievo, es importante analizar la solidez y durabilidad de los fosos de una empresa antes de invertir. Dado que pueden ser de distintos tipos y pueden cambiar a lo largo del tiempo, las ventajas competitivas deben examinarse constantemente.

Are stock markets poised for a good year in 2024? Jean-Louis Nakamura, head of the Convictions Equities Boutique takes a comprehensive look at the various factors that indicate it may well be.

Ante los cambios en el panorama, ahora los inversores pueden quedar expuestos a riesgos que antes estaban ocultos por el periodo prolongado de flexibilidad de la política monetaria. Hoy en día, merece la pena ser prudentes. Una orientación hacia la calidad puede servir como protección en una recesión y permitir atravesar el ciclo con menos sobresaltos.

El legendario inversor Charlie Munger, que falleció hace poco, seguía la sencilla filosofía de «seguir adelante»: perseverar en tiempos difíciles y, al mismo tiempo, saber cuándo aprovechar las oportunidades. La sabiduría de Munger nos guía en nuestra gestión de los riesgos clave y en la búsqueda de oportunidades en 2024.

Las condiciones financieras se están endureciendo en un momento en el que los bancos regionales de EE. UU. están preocupados por la fuga de depósitos, lo que aumenta la probabilidad de un «aterrizaje forzoso» de la economía. Las empresas de calidad que no dependen del apalancamiento y cuyos beneficios tienden a resistir mejor en tiempos de debilidad económica pueden ser una opción atractiva para los inversores.

Los bajos tipos de interés, la reducción de impuestos y la contención salarial favorecieron el aumento del margen de las grandes empresas estadounidenses durante la pasada década. Las empresas cuyo crecimiento depende de estos factores temporales, son más vulnerables en condiciones difíciles, mientras que las empresas de calidad, con motores de crecimiento estructural diseñados para prosperar en cualquier condición, prevalecerán.

El trabajo de investigación de factores ESG viene a reforzar nuestra visión de futuro y encaja a la perfección en nuestro actual proceso de investigación. Analizamos las cuestiones fundamentales en materia ESG de forma real, lo que nos permite conocer y adelantarnos a los riesgos que pueden poner en peligro la predictibilidad de los beneficios.

Ya sea mediante el volumen de emisiones potenciales de CO2 evitadas, la fabricación de medicamentos a precios razonables o el suministro de litros de agua potable, las empresas en las que invertimos han producido impactos tangibles en nuestro planeta y en nuestra sociedad. Cada año evaluamos cómo esas empresas han ayudado a ofrecer soluciones para los retos de sostenibilidad.