Quality Growth Boutique

Los mercados actuales se parecen a la fábula de Esopo «El pastorcillo y el lobo», ya que muchos inversores se han acostumbrado a restar importancia a los riesgos tras años de caídas superficiales y efímeras y de rápidas recuperaciones impulsadas por las intervenciones de los bancos centrales. Creemos que esta complacencia ha dado lugar a valoraciones más elevadas y a una menor actitud defensiva, lo que ha generado mayor fragilidad estructural.

La inteligencia artificial (IA) puede ser uno de los mayores avances tecnológicos, pero aún es pronto para saberlo. La historia demuestra que la rentabilidad de las inversiones no siempre se corresponde con el entusiasmo por la innovación. Sin embargo, sí sabemos que los fundamentos económicos no han cambiado, lo que implica que las inversiones deben autofinanciarse y ofrecer rendimientos adecuados para ser sostenibles.

Vontobel’s Ed Walczak is among a small number of portfolio managers active today who were also managing money during the dot-com bubble. Ed compares the two time periods and explains how having zero exposure in tech and telecom in the dot-com era, while unpopular, rewarded his investors.

Si bien el potencial de la inteligencia artificial sigue siendo atractivo, su dominio en el mercado y la dependencia de financiación externa generan vulnerabilidades. Al buscar oportunidades en áreas de crecimiento previsible y resiliencia —tanto dentro como fuera del ecosistema de IA— consideramos que los inversores pueden gestionar mejor las incertidumbres que se avecinan.

Leaders in the video game industry, such as Tencent Holdings, NetEase, and Capcom, offer a distinct blend of predictability and growth through a combination of "Evergreen" titles and new game pipelines. These firms have generated recurring revenues and compounded earnings at approximately 20% annually over the past decade.

En 2025, las operaciones de momentum impulsadas por IA y el predominio del valor fuera de EE. UU. marcan el mercado. Sin embargo, la sostenibilidad de estas tendencias es incierta, especialmente por el retorno de la inversión aún no comprobado de las inversiones en IA. En este contexto, las acciones de calidad destacan como una opción prudente, ofreciendo resiliencia y potencial de crecimiento estable.

Descubra por qué y cómo nuestros expertos en inversiones de renta variable apuestan por empresas de calidad.

Quitting is often misunderstood as weakness. But in investing, selling is the overlooked half of decision-making, hindered by biases like sunk cost fallacy or FOMO. In our view, knowing when to walk away is essential for preserving capital and seizing better opportunities.

In our latest Quality Conversations videos, discover how quality companies—those with strong franchises, pricing power, and unlevered balance sheets—can thrive in uncertain markets. By navigating inflation, shifting economic cycles, and interest rate volatility, these "masters of their own destiny" appear to offer resilience and long-term growth potential.

Desde análisis en profundidad de investigaciones estatales y federales hasta conversaciones con clientes corporativos y auditores de salud, nuestra analista de investigación ha ayudado a detectar las primeras señales de alerta del viraje de UnitedHealth Group de líder de mercado a empresa que afronta problemas regulatorios. Este caso práctico pone de relieve los beneficios que los periodistas de investigación aportan al proceso de análisis de Quality Growth.

You can now watch the replay of our webinar “Steering through tougher conditions: finding resilience in quality”.

The AI boom has increased demand for data centers, but US electric utilities lack the capacity to power them. This has led to a rise in self-generation solutions, benefiting companies like Schneider Electric and National Grid. The issue was a key theme at the recent Data Center Dynamics trade show.