Ce fonds obligataire vise à générer un revenu constant et à obtenir un rendement d'investissement supérieur à la moyenne sur un cycle de crédit complet, tout en promouvant des caractéristiques environnementales ou sociales et en respectant la diversification des risques.
Le fonds investit dans le monde entier principalement dans des obligations d'entreprises dont les émetteurs sont de bonne qualité (investment grade) et libellées dans différentes devises et avec diverses échéances. L'accent est mis sur la diversification mondiale et la sélection de titres individuels afin d'assurer que l'écart de crédit compense suffisamment les risques encourus. Le fonds vise à promouvoir des caractéristiques environnementales ou sociales.
L'équipe de placement suit un processus fondé sur la recherche, qui combine l'analyse macroéconomique pour évaluer les pays et les secteurs avec l'analyse des entreprises. L'équipe tient compte des normes ESG (environnement, social, gouvernance), en appliquant des critères d'exclusion et en sélectionnant des émetteurs dont les caractéristiques environnementales ou sociales sont solides ou en voie d'amélioration. L'équipe prend des décisions d'investissement à forte conviction dans le but de profiter de la diversification mondiale et d'exploiter activement les inefficacités du marché, telles que les opportunités de valeur relative, dans tous les segments de marché.
« Notre processus solide, soutenu par des outils avancés, permet à l’équipe d’exploiter les inefficacités sur le marché mondial des obligations d’entreprises pour créer de la valeur. »
Notre processus d’investissement commence par une analyse du marché mondial des obligations d’entreprises, où nous examinons l’évolution des principales données macro et microéconomiques, en tenant compte de données techniques telles que les nouvelles émissions et les flux d’actifs entrant ou sortant de la classe d’actifs.
Ensuite, à l’aide de nos outils exclusifs, nous affinons notre analyse et identifions finalement environ 200 émetteurs attrayants dans un univers de référence de plus de 2 400 noms. Notre concept de risque ESG exclut les émetteurs qui réalisent un certain pourcentage de leurs revenus avec des produits/activités référencés sous la rubrique « approche d'exclusion » dans la documentation légale du fonds – tels que l’armement, le charbon thermique ou le tabac, ceux que nous jugeons les plus controversés, ceux qui sont en violation de certaines normes et standards mondiaux que le fonds vise à promouvoir, et ceux qui ne sont pas alignés sur les principes de l’United Nations Global Compact.
Après avoir déterminé les émetteurs potentiels dans lesquels investir, nous réalisons une analyse approfondie de chaque titre potentiel. Cela nous amène à une vision fondamentale des entreprises concernées, qui tient également compte des caractéristiques ESG. En combinant ces éléments avec notre évaluation du marché global, nous aboutissons à la décision d’achat, de conservation ou de vente pour chaque émetteur.
Nous constituons ensuite notre portefeuille en fonction de nos considérations des aspects région, secteur, émetteur, ESG, devise et autres, comme illustré plus en détail ci-dessous.
Une configuration robuste de gestion des risques, avec un contrôle et une surveillance indépendants des principaux propriétaires du risque, fournit une couverture solide tout au long de notre processus d’investissement.
Nous cherchons à sélectionner des émetteurs de haute qualité de crédit afin de générer un rendement sur le long terme. Étant donné que chaque région se trouve à un stade différent du cycle de crédit et affiche diverses performances à un moment donné, un portefeuille mondial offre une meilleure diversification qu’une approche axée sur un seul pays ou une seule région. L’impact des chocs locaux sur un portefeuille (Brexit, crise souveraine européenne, etc.) peut également s’en trouver considérablement réduit.
En outre, les obligations d’un même émetteur, libellées dans différentes devises, présentent souvent des écarts de prix qui nous permettent de créer des opportunités de valeur relative. En identifiant les obligations que nous considérons les plus attractives dans les principales devises, nous parvenons à extraire de la valeur pour nos investisseurs, le risque de change étant entièrement couvert.
Nous pensons que les considérations ESG ont un impact sur les risques de crédit mais présentent également des opportunités pour les investisseurs. De même, nous prévoyons un changement du paysage de l’investissement au fil du temps, car l’importance de la durabilité continue de croître.
L’un des thèmes de notre évaluation ESG étendue est le changement climatique. Nous adoptons une méthodologie de sélection basée sur des indicateurs prédéfinis. Nous favorisons des entreprises que nous jugeons avantageuses, en transition ou présentant un potentiel d'amélioration de leurs caractéristiques environnementales, par exemple des entreprises qui sont en transition vers une économie à moindre émission de carbone. Notre objectif est une allocation élevée à des entreprises qui se comportent bien à cet égard, selon nos analyses approfondies.
« Le marché mondial des obligations d’entreprises est suffisamment vaste pour garantir de nombreuses opportunités d’alpha aux investisseurs actifs, tout en offrant un niveau élevé de diversification. »
Le marché mondial des obligations d’entreprises est lent à réagir aux nouvelles tendances, et présente donc des opportunités d’investissement au sein des régions, des secteurs, des structures, des devises et des émetteurs – un terrain idéal pour les sélectionneurs actifs d’obligations d’entreprises. En outre, la classe d’actifs est très vaste et offre donc un bon potentiel de diversification des risques.
Christian Hantel, Head of Global Corporate Bonds, et Marc van Heems, Deputy Portfolio Manager, gèrent le fonds. Ils bénéficient du soutien de tout le Corporate Bonds Team et des autres équipes au sein de Fixed Income.
Toutes les données au 28 fév 2026 (sauf indication contraire)
| 1 mio | YTD | 1Y | 3 ans p.a | 5 ans p.a | Depuis lancement | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| G USD | 1,1 % | 1,6 % | 6,8 % | 6,8 % | 1,3 % | 45,9 % |
| Index | 1,1 % | 1,6 % | 6,3 % | 6,8 % | 1,5 % | 42,0 % |
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| G USD | 7,5% | 3,7% | 8,9% | -15,0% | -0,6% | 9,5% | 14,0% | -1,4% | 7,9% | 6,2% |
| Index | 6,9% | 4,0% | 9,0% | -14,0% | -0,8% | 8,2% | 12,5% | -0,9% | 5,7% | 6,5% |
| Portefeuille | Index | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Volatilité | 5,0 % | 4,6 % | ||||||||||
| Ratio de Sharpe | 0,3 | |||||||||||
| Ratio d'information | négatif | |||||||||||
| Tracking Error | 0,8 % | |||||||||||
| Alpha de Jensen | -0,2 % | |||||||||||
| Bêta | 1,0 | |||||||||||
| Duration modifiée | 5,9 | 5,8 | ||||||||||
| Coupon moyen | 4,6 % | 4,1 % | ||||||||||
| Rendement à l’échéance | 4,6 % | 4,2 % | ||||||||||
| Rendement au pire | 4,4 % | 4,2 % | ||||||||||
| Notation moyenne | BBB+ | A- | ||||||||||
| Number of issuers | 136,0 | 2’186 | ||||||||||
| Part active (pays, émetteur, ISIN) | 23 % / 73 % / 96 % | |||||||||||
| [annualisés sur 3 ans] | ||||||||||||
Toutes les données au 12 mar 2026 (sauf indication contraire)
| Gérant de portefeuille | Christian Hantel |
|---|---|
| Domicile du fonds | Luxembourg |
| Devise du fonds | USD |
| Devise de la classe d’actions | USD |
| Risk Level | 4,00 (28 jan 2026) |
| Clôture de l'exercice | 31 août |
| Index | ICE BofAML Global Corporate Index (USD hedged) |
| Date de lancement de la classe d’actions | 29 oct 2015 |
| Política de distribución | Accumulating |
| Min. subscription (Fund currency) | 50 000 000,00 |
| Swing pricing | Yes |
| Classification SFDR | article 8 |
| Enregistrements du Fonds | AT, CH, DE, ES, FI, FR, GB, IT, LU, NL, NO, PT, SE, SG |
| Enregistrements de la Classe d'actions | AT, CH, DE, ES, FR, GB, IT, LU, SG |
| Plus haut depuis le lancement | 145,93 |
|---|---|
| Plus bas depuis le lancement | 98,01 |
| Patrimoine du compartiment en mio | USD 943,37 |
| Volume de la classe d'actions en mio | USD 73,25 |
| Commission de gestion | 0.29% |
|---|---|
| Commission de gestion maximum | 0,55 % |
| TER* | 0,40 % (29 aoû 2025) |
| OCF | 0,40 % (31 aoû 2025) |
| Luxembourg Taxe d Abonnement | 0,01 % |
| ISIN | LU1309987045 |
|---|---|
| Ticker | VONGCHX |
| CUSIP | L967AP100 |
| Valor | 30148170 |
| Bloomberg | VONGCHX LX |
| WKN | A2ALPT |
| Gestionnaire d’investissement | Vontobel Asset Management AG, Zürich |
|---|---|
| Dépositaire | State Street Bank International GmbH (Luxembourg Branch) |
| Société de gestion | Vontobel Asset Management SA, Luxembourg |
| Agent Payeur en Suisse | Bank Vontobel AG |
| Représentant en Suisse | Vontobel Fonds Services AG |
| Classe d’actions | Devise | ISIN | Distrib. | Type | Date de lancement | Commission de gestion | TER* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| A | USD | LU1395536086 | Distributing | Retail | 9 mai 2016 | 0,82 % | 0,98 % (29 aoû 2025) |
| AH (hedged) | EUR | LU1395536243 | Distributing | Retail | 9 mai 2016 | 0,82 % | 1,01 % (29 aoû 2025) |
| AH (hedged) | CHF | LU1395536169 | Distributing | Retail | 9 mai 2016 | 0,82 % | 1,01 % (29 aoû 2025) |
| AHG (hedged) | CHF | LU2550874015 | Distributing | Institutional | 21 nov 2022 | 0,29 % | 0,43 % (29 aoû 2025) |
| AHN (hedged) | EUR | LU1683488271 | Distributing | Retail | 12 oct 2017 | 0,31 % | 0,49 % (29 aoû 2025) |
| AHN (hedged) | CHF | LU1683488198 | Distributing | Retail | 12 oct 2017 | 0,31 % | 0,49 % (29 aoû 2025) |
| AN | USD | LU1683487976 | Distributing | Retail | 12 oct 2017 | 0,31 % | 0,46 % (29 aoû 2025) |
| B | USD | LU1395536599 | Accumulating | Retail | 9 mai 2016 | 0,82 % | 0,98 % (29 aoû 2025) |
| G | USD | LU1309987045 | Accumulating | Institutional | 29 oct 2015 | 0,29 % | 0,40 % (29 aoû 2025) |
| H (hedged) | CHF | LU2269201377 | Accumulating | Retail | 18 déc 2020 | 0,82 % | 1,01 % (29 aoû 2025) |
| H (hedged) | EUR | LU1395536755 | Accumulating | Retail | 9 mai 2016 | 0,82 % | 1,01 % (29 aoû 2025) |
| HG (hedged) | EUR | LU1291112750 | Accumulating | Institutional | 29 oct 2015 | 0,29 % | 0,43 % (29 aoû 2025) |
| HG (hedged) | CHF | LU1831168353 | Accumulating | Institutional | 29 juin 2018 | 0,29 % | 0,43 % (29 aoû 2025) |
| HI (hedged) | CHF | LU1395536912 | Accumulating | Institutional | 9 mai 2016 | 0,35 % | 0,49 % (29 aoû 2025) |
| HN (hedged) | CHF | LU2269201450 | Accumulating | Retail | 18 déc 2020 | 0,31 % | 0,49 % (29 aoû 2025) |
| HN (hedged) | EUR | LU1734078667 | Accumulating | Retail | 11 déc 2017 | 0,31 % | 0,49 % (29 aoû 2025) |
| HNG (hedged) | CHF | LU3247647806 | Accumulating | Retail | 8 jan 2026 | 0,29 % | - |
| HS (hedged) | CHF | LU2398925581 | Accumulating | Institutional | 28 oct 2021 | 0,00 % | 0,14 % (29 aoû 2025) |
| I | USD | LU1395537134 | Accumulating | Institutional | 9 mai 2016 | 0,35 % | 0,46 % (29 aoû 2025) |
| N | USD | LU1683487893 | Accumulating | Retail | 12 oct 2017 | 0,31 % | 0,46 % (29 aoû 2025) |
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* TER includes performance fee where applicable
Toutes les données au 28 fév 2026 (sauf indication contraire)
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| Document | Date | DE | EN | ES | FR | IT |
|---|---|---|---|---|---|---|
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| Commentaires mensuels | jan 2026 | |||||
| Commentaires mensuels | déc 2025 | |||||
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| Factsheet | jan 2026 | |||||
| Factsheet | déc 2025 | |||||
| Factsheet | nov 2025 | |||||
| Factsheet | oct 2025 | |||||
| Factsheet | sep 2025 | |||||
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| Factsheet | juil 2025 | |||||
| Factsheet | juin 2025 | |||||
| Factsheet | mai 2025 | |||||
| Factsheet | avr 2025 | |||||
| Factsheet | mar 2025 | |||||
| Factsheet | fév 2025 | |||||
| Factsheet | jan 2025 | |||||
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| Factsheet | nov 2024 | |||||
| Factsheet | oct 2024 | |||||
| Factsheet | sep 2024 | |||||
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| PRIIPs KIDs | ||||||
| Document d'Information Clés (DIC) | jan 2026 | |||||
| Documents légaux | ||||||
| AGM EGM invitation | jan 2026 | |||||
| Communication aux investisseurs | déc 2025 | |||||
| Communication aux investisseurs | aoû 2025 | |||||
| Communication aux investisseurs | avr 2025 | |||||
| Communication aux investisseurs | déc 2024 | |||||
| Communication aux investisseurs | oct 2024 | |||||
| Communication aux investisseurs | sep 2024 | |||||
| Communication aux investisseurs | juin 2024 | |||||
| Communication aux investisseurs | mai 2023 | |||||
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| Statuts | avr 2016 | |||||
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| Exclusion Framework | jan 2026 | |||||
| Periodic Disclosure | aoû 2025 | |||||
| Pre-contractual Disclosure | jan 2026 | |||||
| Publication d’informations en matière de durabilité | jan 2026 | |||||
| Statement on principal adverse impacts of investment decisions on sustainability factors | juin 2025 | |||||
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| Annual Distribution | nov 2024 | |||||
| Distribution Dates | jan 2026 | |||||
| Quarterly Distribution | déc 2025 | |||||
| Quarterly Distribution | sep 2025 | |||||
| Quarterly Distribution | juin 2025 | |||||
| Quarterly Distribution | mar 2025 | |||||
| Quarterly Distribution | déc 2024 | |||||
| Quarterly Distribution | sep 2024 | |||||
| Quarterly Distribution | juin 2024 | |||||
| Quarterly Distribution | mar 2024 | |||||
| Rapport annuel | aoû 2025 | |||||
| Rapport semestriel | fév 2025 | |||||
| Semi Annual Distribution | avr 2025 | |||||
| Semi Annual Distribution | avr 2024 | |||||
| Semi Annual Distribution | avr 2023 | |||||
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| Sanctioned Countries | oct 2022 | |||||
| Shareclass Naming Convention | jan 2026 | |||||
RISQUES
Sous réserve de modifications sans préavis. Seul le prospectus actuel ou un document officiel similaire du fonds fait foi.
La participation au potentiel des titres individuels est limitée
Le succès de l’analyse des titres individuels et de leur gestion active ne peut être garanti
Il n’existe aucune garantie que l’investisseur récupère le capital investi
Les dérivés comportent des risques d’illiquidité, de volatilité ainsi que des fluctuations du levier et du crédit
Les taux d’intérêt peuvent varier; s’ils augmentent, les cours des obligations baissent.
L’univers de placement peut inclure des investissements dans des pays dont les marchés des capitaux ne sont pas encore considérés comme des marchés organisés.
Les placements en monnaies étrangères sont soumis aux fluctuations des taux de change
Les obligations Mid-yield peuvent afficher un caractère plus spéculatif que les obligations de meilleure qualité en raison du risque de crédit supérieur, des fluctuations de prix plus marquées et du plus grand risque de perte du capital.
Les obligations à haut rendement (non investment grade, obligations spéculatives ou junk bonds) peuvent être sujettes à de fortes fluctuations du marché, ainsi qu’à un risque de défaut ou à des pertes de revenus et de capital plus importantes que les obligations à notation supérieure.
La structure des ABS/MBS et les pools d’actifs auxquels ils sont adossés peuvent manquer de transparence, ce qui expose le sous-fonds à des risques supplémentaires de crédit et de remboursement anticipé (risque de report ou de contraction), en fonction de la tranche d’ABS/de MBS acquise par le sous-fonds.
Le Compartiment, la Société de gestion et le Gestionnaire d’investissement ne formulent aucune déclaration ou garantie, expresse ou implicite, quant à l’équité, la justesse, l’exactitude, le caractère raisonnable ou complet d’une évaluation de la recherche ESG et la bonne exécution de la stratégie ESG.
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