Vontobel Fund - Global Corporate Bond

Caractéristiques clés

• Mondial : nous parcourons le monde entier à la recherche de qualité plutôt que de nous limiter à certaines régions.
• Focus : nous gérons un portefeuille concis, basé sur notre conviction profonde, en nous concentrant sur la sélection d’obligations d’entreprises Investment Grade auxquelles nous accordons la meilleure valeur et d’émetteurs dont les caractéristiques environnementales nous paraissent avantageuses.
• Valeur : nous recherchons l’alpha en exploitant les inefficiences de base et en trouvant des erreurs de valorisation entre les obligations d’un même émetteur.

Notre processus d’investissement

Notre processus d’investissement commence par une analyse du marché mondial des obligations d’entreprises, où nous examinons l’évolution des principales données macro et microéconomiques, en tenant compte de données techniques telles que les nouvelles émissions et les flux d’actifs entrant ou sortant de la classe d’actifs.

Ensuite, à l’aide de nos outils exclusifs, nous affinons notre analyse et identifions finalement environ 200 émetteurs attrayants dans un univers de référence de plus de 2 400 noms. Notre concept de risque ESG exclut les émetteurs qui réalisent un certain pourcentage de leurs revenus avec des produits/activités référencés sous la rubrique « approche d'exclusion » dans la documentation légale du fonds – tels que l’armement, le charbon thermique ou le tabac, ceux que nous jugeons les plus controversés, ceux qui sont en violation de certaines normes et standards mondiaux que le fonds vise à promouvoir, et ceux qui ne sont pas alignés sur les principes de l’United Nations Global Compact.

Après avoir déterminé les émetteurs potentiels dans lesquels investir, nous réalisons une analyse approfondie de chaque titre potentiel. Cela nous amène à une vision fondamentale des entreprises concernées, qui tient également compte des caractéristiques ESG. En combinant ces éléments avec notre évaluation du marché global, nous aboutissons à la décision d’achat, de conservation ou de vente pour chaque émetteur.

Nous constituons ensuite notre portefeuille en fonction de nos considérations des aspects région, secteur, émetteur, ESG, devise et autres, comme illustré plus en détail ci-dessous.

Une configuration robuste de gestion des risques, avec un contrôle et une surveillance indépendants des principaux propriétaires du risque, fournit une couverture solide tout au long de notre processus d’investissement.

Croyances en matière d’investissement

Le marché mondial des obligations d’entreprises est lent à réagir aux nouvelles tendances, et présente donc des opportunités d’investissement au sein des régions, des secteurs, des structures, des devises et des émetteurs – un terrain idéal pour les sélectionneurs actifs d’obligations d’entreprises. En outre, la classe d’actifs est très vaste et offre donc un bon potentiel de diversification des risques.