Government Bonds

Tras haber esperado inicialmente que los bancos centrales recortaran los tipos de interés en 2026, los inversores se enfrentan ahora a un giro hacia una política monetaria restrictiva después de que el Banco Central Europeo (BCE) subiera los tipos en su reunión de junio.

The conflict in Iran has driven a sharp repricing at the front-end of rates markets, pushing central bank expectations from cuts to hikes in a matter of weeks. While the reaction is understandable given the inflationary impact, the scale of the move has left front-end yields on a more attractive footing.

Tras alcanzar recientemente las yields de los Gilts a 10 años su nivel más alto desde la crisis financiera global, y las de los Gilts a 30 años su nivel más alto en casi 30 años, conviene examinar las razones por las que el mercado ha quedado tan expuesto a sacudidas.

After a week that saw 10-year Japanese government bonds (JGBs) hit yields not seen since the late 1990’s (and record highs for 30-year and 40-year maturities), alongside one of the most interesting Davos conferences in years, which was held in the shadow of the latest push by President Trump to “acquire” Greenland, it is helpful to take stock of where this leaves the global geopolitical landscape and financial markets.

With spreads well below long term averages and government bond curves pricing in what central banks are likely to do in the next few quarters, opportunities for capital gains through spread compression or sustained rallies in government bonds appear to be limited.

A medida que nos acercamos al final de un año en el que los activos de riesgo han dejado de lado los aranceles estadounidenses y las crecientes preocupaciones sobre las valoraciones tecnológicas impulsadas por IA, el equipo de gestión de carteras de TwentyFour Asset Management selecciona las siete preguntas clave que, en su opinión, definirán 2026 para los inversores en renta fija.

Al comenzar la recta final de 2025, los mercados se enfrentan a una inflación persistente y a una flexibilidad limitada por parte de los bancos centrales. El aumento de los déficits públicos ha elevado los rendimientos a largo plazo, debilitando la confianza de los inversores. Sin embargo, los altos rendimientos iniciales ofrecen oportunidades incluso para los inversores más cautelosos. En este artículo, analizaremos cómo las fuerzas estructurales que afectan a los mercados globales de bonos están contribuyendo a mejorar las perspectivas del crédito a corto plazo.

Softer US economic data means the pressures on UST yields now look more balanced, but headlines around President Trump’s pick for the next Fed chair are just one reason investors should expect rates volatility to continue.

Si bien los aranceles han causado un daño significativo a las perspectivas económicas y han aumentado la volatilidad en los mercados de tipos, la relajación de la postura de Estados Unidos ha restablecido la confianza en las rentabilidades del crédito para 2025.

“Liberation Day” has landed, and not with a whimper. In extraordinary scenes in the Rose Garden of the White House, President Trump held up a board outlining the level of tariffs the US will impose on countries around the world, and in most cases they were worse than worst-case expectations.

With 2023’s rally halted by the Fed’s hawkish messaging, Felipe Villarroel questions whether markets read the recent jobs data correctly and looks at what it means for terminal rate expectations.

A member of our Multi-Sector Bond team discusses recent market developments in Q4 2022 and provides his outlook for the year ahead.