Emerging Markets Equities

Watch our livestream where Jean-Louis Nakamura, Head of Vontobel Conviction Equities, hosts a discussion between Viktor Shvets, Head of Global Desk Strategy at Macquarie and Anthony Corrigan, Client Portfolio Manager, about the role that emerging market (EM) equities play in today’s global equity portfolio and what key factors need to be considered when building a resilient EM equity portfolio.

Las fuerzas que impulsan los mercados actuales están dificultando especialmente que los inversores encuentren el equilibrio adecuado. ¿Cómo pueden los inversores aprovechar el poder en auge de la IA sin correr demasiados riesgos? Entérese de cómo nuestro equipo de Quality Growth gestiona el riesgo y mantiene un equilibrio saludable.

¿Cómo se gestiona el impacto de la volatilidad del mercado impulsada por los resultados electorales? Matthew Benkendorf, CIO de la Boutique Quality Growth, comparte formas de encontrar estabilidad en la inestabilidad actual.

Para desenvolverse bien en mercados difíciles hay que evaluar las tendencias de beneficios e ingresos y profundizar en los balances. Sin embargo, las métricas financieras por sí solas pueden ofrecer una visión retrospectiva. Una comprensión profunda de los sectores, las empresas y los mercados puede aportar información significativa que permita evitar riesgos ocultos e identificar motores de crecimiento que se han pasado por alto.

Recientemente se ha descubierto la existencia de trabajo infantil y la imposición de intervenciones quirúrgicas innecesarias a mujeres en la industria azucarera de la India. Aunque las multinacionales como Pepsi y Coca-Cola no están directamente relacionadas con las malas condiciones de trabajo, pueden influir en el cambio. Como inversores activos, trabajamos con las empresas de nuestra cartera en estas importantes cuestiones.

El legendario inversor Charlie Munger, que falleció hace poco, seguía la sencilla filosofía de «seguir adelante»: perseverar en tiempos difíciles y, al mismo tiempo, saber cuándo aprovechar las oportunidades. La sabiduría de Munger nos guía en nuestra gestión de los riesgos clave y en la búsqueda de oportunidades en 2024.

Tras varias décadas de gran crecimiento económico, ahora China es la segunda economía mundial y domina el índice MSCI de mercados emergentes. ¿Cómo deberían equilibrar los inversores en renta variable de mercados emergentes este predominio con las posibles implicaciones de las recientes medidas económicas y políticas de Pekín y los cambios demográficos?

Los bajos tipos de interés, la reducción de impuestos y la contención salarial favorecieron el aumento del margen de las grandes empresas estadounidenses durante la pasada década. Las empresas cuyo crecimiento depende de estos factores temporales, son más vulnerables en condiciones difíciles, mientras que las empresas de calidad, con motores de crecimiento estructural diseñados para prosperar en cualquier condición, prevalecerán.

Si se compara la trayectoria de los resultados empresariales en los mercados emergentes con los mercados desarrollados, muchos inversores consideran que se ha perdido una década. ¿Ha llegado ya la hora de la recuperación para la renta variable de los mercados emergentes?

Tras una década de retornos por debajo de la media, creemos que la renta variable de mercados emergentes está llamada a escribir un nuevo capítulo, más brillante, y que cualquier sufrimiento a corto plazo se verá compensado con creces por la oportunidad de ganancias a largo plazo. He aquí las tres razones:

Las oportunidades que se presenten el año próximo estarán determinadas por temas estructurales. En opinión de nuestros gestores de Quality Growth, la evolución de las acciones estará más estrechamente ligada al crecimiento de beneficios, el consumo en EE.UU. seguirá gozando de buena salud, ciertos mercados emergentes registrarán un crecimiento continuado y algunas acciones chinas se beneficiarán de la reapertura del país.

A medida que aumenta la presión sobre las acciones del sector tecnológico chino debido a las crecientes amenazas regulatorias, algunos de los principales actores del sector chino de Internet están cambiando a una estrategia más prudente, centrándose más en el negocio principal en lugar de invertir en nuevas áreas de crecimiento.