Vontobel Fund - Sustainable Emerging Markets Local Currency Bond

Non vi è alcuna garanzia che il fondo raggiunga il proprio obiettivo di investimento né che si possa recuperare l’importo inizialmente investito.

Il valore del vostro investimento può aumentare o diminuire in risposta a variazioni delle condizioni economiche, dei tassi di interesse, dei tassi di cambio o del merito creditizio delle società. Eventi come pandemie, guerre o catastrofi naturali possono causare turbolenze di mercato significative e imprevedibili a livello mondiale.

Se un fornitore di servizi essenziale (come il gestore degli investimenti o il depositario) cessa di operare o diventa insolvente, l’elaborazione delle tue operazioni può subire ritardi o il fondo può registrare perdite finanziarie.

In condizioni di mercato difficili potrebbe non essere possibile vendere determinati investimenti rapidamente o a un prezzo equo: il fondo potrebbe quindi non riuscire a soddisfare tempestivamente la vostra richiesta di rimborso o dover ricorrere a strumenti quali restrizioni temporanee ai rimborsi.

Le obbligazioni e gli altri titoli di debito possono oscillare di valore in seguito a variazioni dei tassi di interesse e del merito creditizio dell’emittente: potresti quindi ricevere meno di quanto investito.

Se un debitore non adempie ai propri obblighi finanziari (quali il pagamento degli interessi o il rimborso del capitale), il valore dell’investimento del fondo in tale emittente potrebbe diminuire in misura significativa. Nei casi estremi, il fondo potrebbe perdere l’intero importo investito in tale emittente.

Quando i tassi di interesse aumentano, il valore delle obbligazioni e degli altri investimenti a reddito fisso tende generalmente a diminuire, e viceversa. I rimborsi anticipati delle obbligazioni possono inoltre costringere il fondo a reinvestire a tassi inferiori, riducendone il rendimento.

Le obbligazioni ad alto rendimento (o «junk bond») offrono cedole più elevate, ma comportano un rischio nettamente maggiore di insolvenza dell’emittente o di perdita di valore del titolo. Questi titoli sono più sensibili alle fasi di rallentamento economico e possono risultare più difficili da vendere in mercati sotto tensione.

I governi, in particolare nei mercati emergenti, possono risultare insolventi sul proprio debito e non esistono procedure fallimentari formali per recuperare le perdite derivanti da un default sovrano. Simili eventi possono avere ampie ripercussioni negative sui mercati finanziari globali e causare perdite significative per il fondo.

I derivati come opzioni, futures e swap possono amplificare i guadagni ma anche le perdite; se utilizzati in modo errato o in condizioni di mercato sfavorevoli, possono comportare perdite significative o totali. Esiste inoltre il rischio che la controparte di un contratto derivato non adempia ai propri obblighi, aumentando ulteriormente le perdite potenziali.

I total return swap consentono al fondo di esporsi ad attivi senza detenerli direttamente, ma introducono il rischio che la controparte non adempia ai propri obblighi, con possibili perdite per il fondo. In tale scenario, le perdite sono generalmente limitate agli importi netti non pagati ai sensi del contratto di swap.

L’uso della leva finanziaria (indebitamento o derivati per aumentare l’esposizione) può amplificare sia i guadagni sia le perdite, rendendo il valore del fondo più volatile rispetto a un investimento diretto. Anche le coperture valutarie e le strategie in opzioni possono contribuire ad aumentare la leva, talvolta in misura considerevole.

Investire nei mercati emergenti comporta rischi maggiori rispetto ai mercati sviluppati: governi meno stabili, vigilanza regolamentare più debole, liquidità inferiore e restrizioni ai movimenti di capitale da e verso il Paese. Questi fattori possono determinare forti oscillazioni dei prezzi e potenziali perdite.

Investire in titoli cinesi tramite programmi come Stock Connect o Bond Connect comporta rischi specifici: controlli valutari, incertezza normativa, regole fiscali complesse, restrizioni alla negoziazione e possibili difficoltà nel far valere i diritti di proprietà. Il quadro normativo cinese può cambiare con breve preavviso, talvolta con effetto retroattivo, a danno del fondo.

Quando il fondo investe in attivi denominati in una valuta diversa dalla propria valuta di riferimento, le oscillazioni dei tassi di cambio possono aumentare o ridurre il valore del vostro investimento, indipendentemente dall’andamento degli attivi sottostanti. L’esposizione valutaria potrebbe non essere interamente coperta.

Le strategie attive di negoziazione valutaria sono altamente speculative e dipendono in larga misura dalla capacità del gestore di portafoglio di prevedere l’andamento dei tassi di cambio; se tali previsioni si rivelano errate, il fondo può subire perdite significative.

L’applicazione di criteri ESG (ambientali, sociali e di governance) può indurre il fondo a evitare determinati investimenti o settori, con effetti positivi o negativi sulla performance rispetto ai fondi che non applicano tali criteri. I dati ESG forniti da terzi possono essere incompleti o inesatti e non esiste uno standard universalmente riconosciuto che definisca cosa costituisca un investimento sostenibile.

Le strategie basate sulla volatilità dei mercati finanziari sono esposte a oscillazioni improvvise e imprevedibili, determinate da fattori economici, geopolitici o comportamentali, che possono comportare perdite significative.

Eventi di natura ambientale, sociale o di governance (come il cambiamento climatico, controversie sociali o una corporate governance inadeguata) possono incidere negativamente sul valore degli investimenti del fondo.