Fixed income academy
Accademia per investitori in obbligazioni
Nozioni di base
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Fixed Income 101: Investire nel reddito
L’obiettivo degli investimenti nel reddito è quello di garantire che il portafoglio generi una fonte costante di entrate a prescindere dalle condizioni di mercato.
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Valute
Scopri di più sulle valute e sulla loro dipendenza da altri fattori economici.
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Rendimenti e prezzi di obbligazioni
I prezzi e rendimenti delle obbligazioni si muovono in modo inverso: quando il prezzo di un'obbligazione scende, il suo rendimento aumenta – e viceversa.
I rendimenti e prezzi delle obbligazioni variano continuamente in risposta a fattori di mercato rilevanti: le prospettive sui tassi d'interesse, la qualità creditizia degli emittenti e le mutevoli condizioni di offerta e domanda.
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Duration delle obbligazioni
La duration viene spesso definita come una misura della sensibilità di un'obbligazione ai cambiamenti dei tassi di interesse, poiché descrive il probabile andamento del prezzo di un'obbligazione in caso di una determinata variazione del suo rendimento.
Per gli investitori obbligazionari, la duration è una metrica cruciale per comprendere quanto il proprio portafoglio possa essere esposto ai cambiamenti della politica monetaria.
Sottoclassi di investimento
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Nozioni di base sul Reddito Fisso: Obbligazioni indicizzate all'inflazione
Dal punto di vista della gestione di un portafoglio, la sfida più rilevante posta dall'inflazione elevata è rappresentata dai rialzi dei tassi di interesse che tende a provocare, in quanto potrebbero compromettere la performance un po' ovunque nell'universo obbligazionario, dai Treasury USA alle obbligazioni high yield.
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Obbligazioni di mercati emergenti: vantaggi e rischi
Ampliate le vostre conoscenze sulla sottoclasse di investimento delle obbligazioni di mercati emergenti.
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Obbligazioni svizzere: prudenti, redditizie, solide
La Svizzera è sinonimo di qualità non solo per chi ama la natura, la precisione e la buona cucina, ma anche per gli investitori in obbligazioni che sanno apprezzare l’affidabilità.
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Tutto ciò che devi sapere sugli AT1
Le obbligazioni Additional Tier 1 (AT1) fanno parte di una famiglia di titoli del capitale bancario noti come contingent convertible o « CoCo ». Convertible (convertibili) perché possono essere convertite da obbligazioni in azioni (o andare incontro ad una svalutazione totale); contingent (condizionate) perché tale conversione può avvenire solamente al verificarsi di determinate condizioni, come ad esempio l’eventualità che il patrimonio di vigilanza della banca emittente scenda al di sotto di una certa soglia prestabilita.
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Tutto ciò che devi sapere sui CLO
Le collateralised loan obligation (CLO) sono strumenti obbligazionari emessi per finanziare uno specifico pool di prestiti, in genere crediti garantiti senior o prestiti a leva, concessi a società. I titoli sono suddivisi in tranche, ciascuna con un diverso rating (e rendimento) a seconda della propria seniority nella struttura patrimoniale della CLO, normalmente da quelle AAA in cima a quelle equity in fondo.
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Tutto ciò che occorre sapere sugli ABS
I titoli garantiti da attività (asset backed security o ABS) sono un tipo di obbligazione emesso generalmente da banche o altri soggetti prestatori. La differenza tra le ABS e le obbligazioni convenzionali, come i titoli di Stato o le obbligazioni societarie è che le prime sono « garantite » da un insieme diversificato di prestiti con caratteristiche simili.
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Tutto ciò che occorre sapere sugli ibridi corporate
Gli ibridi corporate sono una tipologia di obbligazioni emesse dalle società, denominate «ibridi» perché combinano tra loro caratteristiche tipiche delle azioni e delle obbligazioni.
Tecniche di gestione di portafoglio
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3 fonti di alfa sfruttabili
In questo brevissimo video potrete scoprire di più sulle fonti da cui attingono i nostri esperti in investimenti obbligazionari in diverse condizioni di mercato al fine di generare alfa, il cuore della gestione attiva.
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Fixed Income 101: la copertura del rischio valutario
La copertura del rischio valutario o di cambio è una decisione fondamentale per qualsiasi gestore di portafogli obbligazionari diversificati. Le valute sono intrinsecamente volatili, pertanto la decisione di gestire il rischio di cambio e la modalità prescelta possono incidere notevolmente sul profilo di rischio e rendimento del portafoglio.
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Nozioni di base sul Reddito Fisso: Confronto dei rendimenti in diverse valute
Le variazioni della politica monetaria e dei tassi di cambio modificano costantemente i forward per la copertura delle obbligazioni denominate in valute diverse dalla valuta di riferimento del portafoglio, per cui è importante che gli investitori obbligazionari ne tengano conto quando confrontano il valore relativo dei diversi mercati.
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Nozioni di base sul Reddito Fisso: Roll-down
Il roll-down è la plusvalenza generata dalla naturale flessione del rendimento di un’obbligazione all’avvicinarsi della scadenza. Per un investitore nel reddito fisso, è probabilmente la remunerazione migliore che si potrà mai ricevere per non fare nulla.
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Nozioni di base sul Reddito Fisso: Trading di ABS e CLO
Le liste di BWIC (Bids Wanted in Competition) rappresentano una peculiarità dei mercati di ABS e CLO, dove sono utilizzate in maniera massiccia nel trading sui mercati secondari quando gli investitori cercano di vendere obbligazioni.