Asset Allocation

Cette publication revient de sa pause estivale, mais l’équipe de Multi Asset a été occupée à ratisser les feuilles d’autumne qui ont modifié la dynamique du marché. Prenez connaissance de leurs dernières réflexions dans l’Investors’ Outlook.

Weak US economic data fueled recession fears, triggering a sell-off in the markets. We use the consolidation to buy the dip in equity markets.

Notre équipe Multi Asset digère la multitude de données et d’événements qui nous ont été présentés et examine les perspectives qui s’offrent aux investisseurs pour les six mois restants de l’année, dans un contexte marqué par la politique, les baisses de taux d’intérêt et l’économie américaine.

Chris Bowie, de TwentyFour Asset Management, se penche sur sa conception de la duration dans les portefeuilles d’obligations et montre que suivre la sagesse traditionnelle en matière de duration pourrait s’avérer coûteux pour certains investisseurs cette année.

Les terrains risqués requièrent un parcours réfléchi. Nos experts Muti Asset partagent le chemin qu'ils empruntent dans le contexte des récentes tensions géopolitiques et de l'état actuel des marchés de l'emploi, des taux d'intérêt et de l'inflation. Ils s'interrogent sur l'avenir du portefeuille traditionnel 60/40 et fournissent une analyse anticipée des prochaines élections présidentielles américaines.

Toute nouvelle année offre l’occasion d’amender son comportement, et cela peut passer par la modification de certaines approches d’investissement. Reto Cueni, PhD, Chief Economist, examine comment l’investissement de qualité peut être bénéfique pour le comportement des investisseurs en leur insufflant confiance et discipline.

Douglas Charleston, believes 2024 will continue to provide the carry that has been so welcome, but see market growth and diversity continuing to make European ABS increasingly scalable. 

Monetary policy has done a good job: inflation is down. But even if central banks just keep rates stable for now, the truth is that the pressure is on as the effects of monetary policy continue to unfold. The main question now is if we will return to the ambitious inflation target of 2% or if central banks will tolerate for inflation to fluctuate between 3% and 4%. Meanwhile, we may be in for a year-end rally as markets pre-celebrate victory over inflation.

Alors que les obligations reprennent du poil de la bête, les investisseurs se sont retrouvés avec un solde de trésorerie de 30% à 50%. Cette opération de préservation du capital s’est avérée tout à fait logique. Mais l’est-elle encore à l’heure où les taux d’intérêt atteignent des sommets ?

Les emprunts d’État à court terme ont suscité une attention particulière cette année, mais quels facteurs donneront aux investisseurs obligataires une performance accrue à la ligne d’arrivée 2023? L’équipe des obligations d’entreprises de notre Fixed Income Boutique présente cinq raisons justifiant le passage à des fonds d’obligations IG activement gérés.

Nothing seems to be able to derail equities on their way up, despite risk factors such as the US debt ceiling or the surprisingly hawkish Fed communiqué in June. A major reason for the calm is the continuously surprising resilience of the consumer, which still argues for an equity overweight.

Markets keep ignoring the economic deterioration in the US, as first cracks in the US banking system increase the likelihood of a Fed pivot over the upcoming months. At the same time Chinese recovery boosts the growth outlook for the APAC region. While growth perspectives and sentiment seem to diverge, our models stick to their equity overweight.