Asset Allocation

This month we asked ChatGPT for its investment outlook. Aside from fancy language we didn’t get much out of it. Conversely, our models reveal a continued equity overweight and a slightly more constructive view on bonds as investors hope for Fed pivot.

Après le «great repricing» de 2022, le crédit aux entreprises est-il prêt à décoller? Nos experts en crédit aux entreprises, Mondher Bettaieb-Loriot et Christian Hantel, analysent les raisons de la reprise du crédit aux entreprises qualitatives et justifient leur optimisme concernant les marchés Investment Grade en Europe et aux E.-U.

Après la correction des actions US l’année dernière, les investisseurs font désormais face à l’effondrement récent de la Silicon Valley Bank, qui a déclenché un mouvement de liquidation mondial des actions bancaires et suscité des craintes généralisées concernant les risques encourus par le système financier. Il peut être opportun d’investir dans des entreprises US dont la valeur repose sur la progression constante de leurs bénéfices et non sur des facteurs externes.

The short answer is no. But following the collapse of Silicon Valley Bank and the Credit Suisse shake-up, markets are indeed behaving like all bets are off. However, inflation is still up and a hard landing has become more probable. Time for a quick reality check.

Alors que les investisseurs suivent l’inflation et les banques centrales, les bonnes nouvelles risquent-elles de se transformer en mauvaises nouvelles ? Le dernier Investors’ Outlook de Vontobel explique notre recalibrage sur les actions et ce à quoi il faut s’attendre dans les différentes classes d’actifs dans des mers plus agitées.

Si l’on compare la trajectoire des bénéfices des entreprises des marchés émergents à celle de leurs homologues des marchés développés, nombreux sont les investisseurs qui considèrent cette décennie comme perdue. Les actions des marchés émergents sont-elles prêtes à rebondir?

Le rideau s’est refermé sur 2022, un nouveau spectacle s’annonce. Les experts de notre boutique multi asset attendent en coulisse pour tirer parti des changements dans l’économie mondiale et les marchés financiers. Le dernier investors’ outlook présente les facteurs clés à considérer en 2023. À vous de monter sur scène.

High yield markets entered the year at an attractive entry point and investors can enjoy the power of high carry with still solid credit fundamentals. Turning the page on a challenging 2022, the Global High Yield Bond team is hopeful 2023 will be a fortunate year for many things, especially income.

As China readies for the Year of the Rabbit, there are several causes for celebration, says Fixed Income Boutique Credit Analyst Cosmo Zhang. Economic recovery could come earlier and stronger than expected in the first quarter of 2023, as mobility and supply chains return to normal despite a Covid surge.

Traditional investment strategies unraveled in 2022 amid geopolitical and energy crises. As 2023 gets under way, these negative trends have started reversing, giving our Corporate Credit team comfort about the prospects for the European investment grade credit market in the months ahead.

Should we blindly follow a machine? Or is human judgment needed to make weighed decisions? We believe that man and machine must act as a team to achieve the best results. That's why we developed the Wave, which is based on a big data approach and serves as a compass in our investment process.

Welcome to 2023! At the start of the new year, bonfire rituals across the globe celebrate the time for renewal. Our Global Corporate Bond team have evaluated perspectives for the market by asking themselves the ten most burning questions for the year ahead – and finding the answers.