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Las fuerzas que impulsan los mercados actuales están dificultando especialmente que los inversores encuentren el equilibrio adecuado. ¿Cómo pueden los inversores aprovechar el poder en auge de la IA sin correr demasiados riesgos? Entérese de cómo nuestro equipo de Quality Growth gestiona el riesgo y mantiene un equilibrio saludable.

¿Cómo se gestiona el impacto de la volatilidad del mercado impulsada por los resultados electorales? Matthew Benkendorf, CIO de la Boutique Quality Growth, comparte formas de encontrar estabilidad en la inestabilidad actual.

Investors have been chasing their favorite AI names around the track, without considering how they could sustain their earnings growth for a prolonged period or through a recession. As long-term investors, we aim to remain focused on resilient companies with durable business models, which we believe will finish the race.

Para desenvolverse bien en mercados difíciles hay que evaluar las tendencias de beneficios e ingresos y profundizar en los balances. Sin embargo, las métricas financieras por sí solas pueden ofrecer una visión retrospectiva. Una comprensión profunda de los sectores, las empresas y los mercados puede aportar información significativa que permita evitar riesgos ocultos e identificar motores de crecimiento que se han pasado por alto.

Las ventajas competitivas de una empresa pueden asimilarse a un “foso”. Dejando a un lado los castillos y el Medievo, es importante analizar la solidez y durabilidad de los fosos de una empresa antes de invertir. Dado que pueden ser de distintos tipos y pueden cambiar a lo largo del tiempo, las ventajas competitivas deben examinarse constantemente.

Ante los cambios en el panorama, ahora los inversores pueden quedar expuestos a riesgos que antes estaban ocultos por el periodo prolongado de flexibilidad de la política monetaria. Hoy en día, merece la pena ser prudentes. Una orientación hacia la calidad puede servir como protección en una recesión y permitir atravesar el ciclo con menos sobresaltos.

El legendario inversor Charlie Munger, que falleció hace poco, seguía la sencilla filosofía de «seguir adelante»: perseverar en tiempos difíciles y, al mismo tiempo, saber cuándo aprovechar las oportunidades. La sabiduría de Munger nos guía en nuestra gestión de los riesgos clave y en la búsqueda de oportunidades en 2024.

Las condiciones financieras se están endureciendo en un momento en el que los bancos regionales de EE. UU. están preocupados por la fuga de depósitos, lo que aumenta la probabilidad de un «aterrizaje forzoso» de la economía. Las empresas de calidad que no dependen del apalancamiento y cuyos beneficios tienden a resistir mejor en tiempos de debilidad económica pueden ser una opción atractiva para los inversores.

Los bajos tipos de interés, la reducción de impuestos y la contención salarial favorecieron el aumento del margen de las grandes empresas estadounidenses durante la pasada década. Las empresas cuyo crecimiento depende de estos factores temporales, son más vulnerables en condiciones difíciles, mientras que las empresas de calidad, con motores de crecimiento estructural diseñados para prosperar en cualquier condición, prevalecerán.

Tras una corrección de la renta variable estadounidense el año pasado, las recientes quiebras de Signature Bank y Silicon Valley Bank en EE.UU., así como la fusión entre Credit Suisse y UBS, han desatado una preocupación generalizada por los riesgos para el sistema financiero.

Las oportunidades que se presenten el año próximo estarán determinadas por temas estructurales. En opinión de nuestros gestores de Quality Growth, la evolución de las acciones estará más estrechamente ligada al crecimiento de beneficios, el consumo en EE.UU. seguirá gozando de buena salud, ciertos mercados emergentes registrarán un crecimiento continuado y algunas acciones chinas se beneficiarán de la reapertura del país.

El gestor de carteras Chul Chang analiza las valoraciones, las oportunidades en tecnología e industria, el aumento de los niveles de deuda y los criterios ESG.