Asia ex Japan Equities

Analizamos en qué punto del ciclo de la inteligencia artificial (IA) nos encontramos actualmente, cuánto más puede durar el auge de la IA y por qué la actual debilidad del mercado podría ofrecer oportunidades a largo plazo.

Los mercados emergentes acaban de capear dos grandes crisis mundiales y han salido airosos. Creemos que esto no es casualidad. Muchos inversores se perdieron el repunte posterior al Día de la Liberación al permanecer anclados en un marco que quizá ya no describe el universo de los mercados emergentes. Ese mismo error de posicionamiento corre el riesgo de agravar hoy la posible subexposición de las carteras.

Las reformas de gobernanza de Corea abordan el «descuento coreano» mejorando la transparencia y los derechos de los accionistas minoritarios. Medidas como la cancelación obligatoria de acciones propias y una mayor independencia del consejo de administración buscan liberar valor corporativo e impulsar valoraciones más justas. Un paso fundamental hacia unos mercados más equitativos.

Zhen Li, Investigative Analyst, acudió a la segunda Conferencia Mundial de Desarrolladores de Shanghái. La investigación de campo que ha llevado a cabo Zhen revela que existe inquietud en torno a la viabilidad y la sostenibilidad del modelo de DeepSeek por la fuerte competencia en el sector de la IA china y la incertidumbre en cuanto a la monetización de los modelos de IA.

Las fuerzas que impulsan los mercados actuales están dificultando especialmente que los inversores encuentren el equilibrio adecuado. ¿Cómo pueden los inversores aprovechar el poder en auge de la IA sin correr demasiados riesgos? Entérese de cómo nuestro equipo de Quality Growth gestiona el riesgo y mantiene un equilibrio saludable.

¿Cómo se gestiona el impacto de la volatilidad del mercado impulsada por los resultados electorales? Matthew Benkendorf, CIO de la Boutique Quality Growth, comparte formas de encontrar estabilidad en la inestabilidad actual.

Para desenvolverse bien en mercados difíciles hay que evaluar las tendencias de beneficios e ingresos y profundizar en los balances. Sin embargo, las métricas financieras por sí solas pueden ofrecer una visión retrospectiva. Una comprensión profunda de los sectores, las empresas y los mercados puede aportar información significativa que permita evitar riesgos ocultos e identificar motores de crecimiento que se han pasado por alto.

Recientemente se ha descubierto la existencia de trabajo infantil y la imposición de intervenciones quirúrgicas innecesarias a mujeres en la industria azucarera de la India. Aunque las multinacionales como Pepsi y Coca-Cola no están directamente relacionadas con las malas condiciones de trabajo, pueden influir en el cambio. Como inversores activos, trabajamos con las empresas de nuestra cartera en estas importantes cuestiones.

Los bajos tipos de interés, la reducción de impuestos y la contención salarial favorecieron el aumento del margen de las grandes empresas estadounidenses durante la pasada década. Las empresas cuyo crecimiento depende de estos factores temporales, son más vulnerables en condiciones difíciles, mientras que las empresas de calidad, con motores de crecimiento estructural diseñados para prosperar en cualquier condición, prevalecerán.

Las oportunidades que se presenten el año próximo estarán determinadas por temas estructurales. En opinión de nuestros gestores de Quality Growth, la evolución de las acciones estará más estrechamente ligada al crecimiento de beneficios, el consumo en EE.UU. seguirá gozando de buena salud, ciertos mercados emergentes registrarán un crecimiento continuado y algunas acciones chinas se beneficiarán de la reapertura del país.

In our new audio series, Vontobel Quality Growth Portfolio Managers offer insights on how to navigate volatility. You can listen to our experts’ views on the risks in equity markets today and how they identify companies that are on the right side of long-term structural trends.

From China to France to the United States and Brazil—the status quo came under siege in 2018 and extreme uncertainty reigned throughout the year. As we prognosticate what’s in store for 2019, we are reminded of the words of New York Yankees catcher Yogi Berra: “The future ain’t what it used to be.”