Investment Grade Quarterly Update – October 2022

Con le prime crepe che iniziano a comparire all’interno dell’economia statunitense, molti si chiedono se gli spread ridotti delle obbligazioni corporate rendano vulnerabili gli investitori. Eppure, con i bilanci aziendali ancora solidi e i rendimenti delle obbligazioni di qualità superiore che appaiono interessanti, rimanere investiti nel credito dovrebbe continuare a remunerarli.

La forza dell’economia statunitense, superiore alle attese, è stata uno dei principali motori dei mercati finanziari negli ultimi trimestri; tuttavia, a fronte della divergenza delle prospettive economiche, riteniamo che attualmente l’Europa offra maggior valore relativo nel comparto del reddito fisso.

Chris Bowie, di TwentyFour Asset Management, illustra le sue riflessioni sulla duration nei portafogli obbligazionari e spiega perché nel 2024 seguire il senso comune sulla duration potrebbe rivelarsi controproducente per alcuni investitori.

Nel Quality Investing obbligazionario riuscire a evitare i titoli peggiori conta tanto quanto saper scegliere i titoli migliori.

Dopo alcuni anni difficili, le obbligazioni sono tornate. E in grande stile! Il nostro team spiega i motivi per cui riteniamo che le obbligazioni dovrebbero diventare una delle proposte di rischio/rendimento più interessanti dell'anno.

Dopo un 2022 orribile per i mercati finanziari, la view sulle prospettive macro per il 2023 era ottimistica, con una previsione – condivisa dalla maggior parte degli analisti – di sensibile miglioramento, sostenuta da tagli dei tassi favorevoli da parte delle banche centrali e rendimenti positivi generati sia dai titoli di Stato che dal credito.