China

Equity markets have become concentrated in a handful of mega-cap stocks, leaving many high-quality small- and mid-cap (SMID) companies overlooked. But what does the combination of concentration, valuation, and structural megatrends mean for investors?

Alors que nous abordions le dernier chapitre de l’année, les marchés ont consolidé sur fond de prudence. Quels sont les facteurs susceptibles d’influencer le paysage des marchés en 2026 ? Vous le saurez en lisant le dernier Investors’ Outlook de l’année.

Leaders in the video game industry, such as Tencent Holdings, NetEase, and Capcom, offer a distinct blend of predictability and growth through a combination of "Evergreen" titles and new game pipelines. These firms have generated recurring revenues and compounded earnings at approximately 20% annually over the past decade.

Maintenant que la Fed a opéré la baisse de taux tant attendue par de nombreux investisseurs, qu’est-ce qui alimente cette sensation d’accélération ? Le dernier Investors’ Outlook analyse les tendances récentes et règle le rétroviseur pour mieux se concentrer sur la route qui s’ouvre devant nous.

With much fanfare, President Trump and Prime Minister Starmer announced a “historic” trade deal between the US and UK on Thursday. The main points for the UK are a reduction in auto tariffs from 27.5% to 10% for the first 100,000 cars that enter the US, and the removal of steel and aluminium tariffs.

Zhen Li, analyste d’investigation, a récemment assisté à la deuxième Conférence mondiale des développeurs de Shanghai. Les recherches sur le terrain de Zhen révèlent des inquiétudes quant à la viabilité et à la durabilité du modèle de DeepSeek, compte tenu de la concurrence intense dans le secteur de l’IA en Chine et du manque de clarté quant à la monétisation des modèles d’IA.

The driving force behind this performance is the Chinese tech sector, fuelled by hopes that a larger adoption of AI could boost earnings. A confirmation of improved earnings, the resurgence of consumption confidence and sequential stabilization of the overall economy will be needed to solidify and extend the recent rally.

Is the tech market’s bull run, much like a steamroller, starting to reverse course? Efficiency gains recently announced by DeepSeek have raised questionsabout the commoditization of LLMs and the potential overinvestment in data centers, shifts that could significantly impact the industry and investors.

Shares in Nvidia and ASML have plummeted due to concerns that Chinese AI startup DeepSeek's new model could disrupt the current AI business model. DeepSeek's R1 model, released on January 20, exhibits performance similar to top US large language models (LLMs), but at a fraction of the cost.

2025 is poised to be another positive yet complex year for equities. Balancing core positions in industries driven by secular trends – like semiconductors, AI hyperscalers, and the energy transition – with opportunistic exposures that can benefit from cyclical or policy-induced rebounds can help navigate the challenges ahead.

Cette publication revient de sa pause estivale, mais l’équipe de Multi Asset a été occupée à ratisser les feuilles d’autumne qui ont modifié la dynamique du marché. Prenez connaissance de leurs dernières réflexions dans l’Investors’ Outlook.

La réussite économique du Japon après la Seconde Guerre mondiale fut telle un phénix renaissant de ses cendres. Elle fut toutefois brève, suivie de la «décennie perdue» et la Chine prenant sa place de deuxième économie mondiale. Comparer le Japon d’alors et la Chine actuelle soulève la question de savoir si la Chine pourrait connaître un sort similaire prochainement.