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Les changements de politique monétaire et de taux de change modifient constamment les points de terme pour la couverture des obligations libellées dans la devise autre que la devise de base d’un portefeuille, ce qui signifie qu’il est important pour les investisseurs en titres obligataires d’en tenir compte lorsqu’ils comparent la valeur relative sur différents marchés.

Le roll-down est le gain en capital généré par le recul naturel du rendement d’une obligation lorsqu’elle approche de son échéance. En tant qu’investisseur obligataire, il s’agit probablement du montant maximal que vous percevrez sans devoir rien faire

En matière de gestion de portefeuille, le défi le plus pertinent d’une inflation élevée est qu’elle a tendance à provoquer des hausses de taux d’intérêt, ce qui peut entraîner une mauvaise performance de toutes sortes d’actifs à taux fixe, des bons du Trésor américain aux obligations à haut rendement.

Les listes de Bids Wanted in Competition (ou BWIC) sont une caractéristique unique des marchés des ABS et des CLO, où elles sont largement utilisées dans le marché secondaire lorsque les investisseurs cherchent à vendre des obligations.

Les titres hybrides d’entreprises sont des obligations émises par des sociétés, désignés comme étant hybrides, car ils possèdent des caractéristiques à la fois de l’endettement et des actions.

Un ABS (asset backed securities) est un type d’obligation généralement émis par des banques ou d’autres bailleurs de fonds. Ce qui distingue les ABS des obligations plus conventionnelles comme les obligations d’État ou d’entreprise, c’est le fait qu’ils soient «garantis» par un pool diversifié de prêts aux caractéristiques similaires.

Les obligations Tier 1 supplémentaires (AT1) font partie d’une famille de titres de capital bancaire connus sous le nom de convertibles contingents ou «Cocos». Convertibles parce qu’elles peuvent être converties d’obligations en actions (ou dépréciées entièrement) et contingentes parce que cette conversion ne se produit que si certaines conditions sont remplies, comme la solidité du capital de la banque émettrice tombant en dessous d’un seuil de déclenchement prédéterminé.

Les titres d’emprunt collatéralisés sont des instruments obligataires servant à financer un pool de prêts spécifique, tels que des emprunts garantis de premier rang ou des prêts à effet de levier, pour les entreprises. Les obligations sont divisées en tranches avec différentes notations (et rendements) selon le rang qu’elles occupent dans la structure des capitaux des titres d’emprunt collatéralisés, généralement en partant du haut avec des notes AAA jusqu’en bas avec des obligations indexées sur les actions.

In this Back to Basics webinar, George Curtis (Portfolio Management), from our Multi-Sector Bond team provided a comprehensive understanding of the key aspects of yield curves.

In this Back to Basics webinar, Douglas Charleston (Partner, Portfolio Management) and Pauline Quirin (Portfolio Management), from our Asset-Backed securities team provided a comprehensive understanding of the key aspects and trends within the Significant Risk Transfer (SRT) market.