Vontobel Fund - Sustainable Emerging Markets Debt

Es gibt keine Garantie, dass der Fonds sein Anlageziel erreicht oder dass Sie den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten.

Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen – etwa infolge veränderter Wirtschaftslage, Zinsen, Wechselkurse oder Unternehmensbonität. Ereignisse wie Pandemien, Kriege oder Naturkatastrophen können weltweit erhebliche und unvorhersehbare Marktverwerfungen auslösen.

Fällt ein zentraler Dienstleister aus (etwa der Anlageverwalter oder die Verwahrstelle) oder wird er zahlungsunfähig, kann dies die Abwicklung Ihrer Transaktionen verzögern oder dem Fonds finanzielle Verluste zufügen.

In schwierigen Marktphasen lassen sich bestimmte Anlagen unter Umständen nicht rasch oder nicht zu einem fairen Preis verkaufen. Der Fonds kann Ihren Rücknahmeantrag dann möglicherweise nicht umgehend erfüllen oder muss Instrumente wie vorübergehende Rücknahmebeschränkungen einsetzen.

Anleihen und andere Schuldtitel können infolge von Zinsänderungen und einer veränderten Bonität des Emittenten im Wert schwanken. Sie erhalten daher unter Umständen weniger zurück, als Sie investiert haben.

Kommt ein Kreditnehmer seinen finanziellen Verpflichtungen nicht nach (etwa Zinszahlungen oder Kapitalrückzahlung), kann der Wert der entsprechenden Fondsanlage deutlich fallen. Im Extremfall kann der Fonds den gesamten bei diesem Schuldner angelegten Betrag verlieren.

Steigen die Zinsen, fällt in der Regel der Wert von Anleihen und anderen festverzinslichen Anlagen – und umgekehrt. Vorzeitige Rückzahlungen von Anleihen können zudem dazu führen, dass der Fonds zu tieferen Zinsen wiederanlegen muss, was die Rendite schmälert.

High-Yield-Anleihen (auch «Junk Bonds») bieten höhere Zinszahlungen, bergen aber ein deutlich grösseres Risiko, dass der Emittent ausfällt oder die Anleihe an Wert verliert. Diese Anleihen reagieren empfindlicher auf Konjunkturabschwünge und lassen sich in angespannten Märkten schwerer verkaufen.

Staaten, insbesondere in Schwellenländern, können ihren Schuldendienst einstellen; für Verluste aus einem Staatsbankrott gibt es kein formelles Konkursverfahren. Solche Ereignisse können die globalen Finanzmärkte weitreichend belasten und dem Fonds erhebliche Verluste zufügen.

Forderungsbesicherte Wertpapiere (Asset-Backed Securities, ABS) wie hypothekenbesicherte Wertpapiere oder Collateralized Loan Obligations sind komplexe Instrumente, deren Wert vom Rückzahlungsverhalten vieler zugrunde liegender Kreditnehmer abhängt; fallen diese Kreditnehmer aus, kann der Fonds Verluste erleiden. Manche ABS-Strukturen sind intransparent und daher schwerer präzise zu bewerten, insbesondere in angespannten Marktphasen.

Contingent Convertible Bonds («CoCos») können abgeschrieben oder mit Abschlag in Aktien gewandelt werden, wenn sich die Finanzlage des Emittenten verschlechtert – mit der Folge erheblicher oder vollständiger Verluste des angelegten Betrags. Kuponzahlungen können zudem im Ermessen des Emittenten gestrichen werden, ohne dass dies einen Zahlungsausfall auslöst.

Derivate wie Optionen, Futures und Swaps können Gewinne vergrössern, aber auch Verluste verstärken; bei falschem Einsatz oder in ungünstigen Marktbedingungen drohen erhebliche Verluste bis hin zum Totalverlust. Zudem besteht das Risiko, dass die Gegenpartei eines Derivatkontrakts ihren Verpflichtungen nicht nachkommt, was mögliche Verluste weiter erhöht.

Total Return Swaps verschaffen dem Fonds ein Engagement in Vermögenswerten, ohne diese direkt zu halten. Sie bergen jedoch das Risiko, dass die Gegenpartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommt, was zu Verlusten für den Fonds führen kann. In einem solchen Fall sind die Verluste in der Regel auf die ausstehenden Nettobeträge aus dem Swap-Vertrag begrenzt.

Anlagen in Schwellenländern bergen grössere Risiken als in Industrieländern: weniger stabile Regierungen, schwächere Regulierungsaufsicht, geringere Liquidität und Beschränkungen des Kapitalverkehrs. Diese Faktoren können zu erheblichen Kursschwankungen und Verlusten führen.

Legt der Fonds in Vermögenswerten an, die auf eine andere Währung als seine Referenzwährung lauten, können Wechselkursbewegungen den Wert Ihrer Anlage erhöhen oder mindern – unabhängig von der Entwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Nicht jedes Währungsengagement wird zwingend abgesichert.

Aktive Währungsstrategien sind hochspekulativ und hängen stark davon ab, ob der Portfoliomanager Wechselkursbewegungen richtig prognostiziert. Erweisen sich diese Prognosen als falsch, kann der Fonds erhebliche Verluste erleiden.

Die Anwendung von ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) kann dazu führen, dass der Fonds bestimmte Anlagen oder Sektoren meidet. Dies kann die Wertentwicklung gegenüber Fonds ohne solche Kriterien positiv oder negativ beeinflussen. ESG-Daten Dritter können unvollständig oder ungenau sein, und es gibt keinen allgemein anerkannten Standard dafür, was als nachhaltige Anlage gilt.

Ereignisse in den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung (etwa Klimawandel, soziale Kontroversen oder schwache Corporate Governance) können den Wert der Fondsanlagen negativ beeinflussen.