Questo fondo obbligazionario mira a generare i migliori rendimenti possibili nell'arco di un intero ciclo economico, rispettando la diversificazione del rischio.
Il fondo investe nei mercati emergenti, principalmente in titoli di Stato e titoli parastatali di diversa qualità, con diverse scadenze e in diverse valute forti. Inoltre, può presentare esposizioni limitate sulle obbligazioni societarie e sulle valute dei mercati emergenti. Il fondo utilizza strumenti finanziari derivati soprattutto a scopo di copertura.
Il team d'investimento compatto e agile, composto da specialisti esperti dei mercati emergenti, si concentra sull'ottimizzazione dello spread per un determinato livello di rischio. Sulla base di ricerche approfondite e utilizzando un modello di valutazione proprietario, i gestori del portafoglio confrontano continuamente i possibili livelli di remunerazione disponibili tra qualità degli emittenti, Paesi, tassi d'interesse, valute e scadenze all'interno dell'universo d'investimento per identificare le opportunità più interessanti, che possono essere diverse dalle opinioni generali. Per coglierle, il team adatta il portafoglio in modo flessibile, tenendo sotto controllo i rischi di credito, di tasso d'interesse e di valuta.
“Abbiamo generato sistematicamente valore per i nostri clienti identificando discrepanze di prezzo e investendo con un approccio ad alta convinzione".
Adottiamo un processo in cinque fasi che combina top-down e bottom-up. Sviluppiamo view tematiche di mercato e sui singoli paesi, quindi ci concentriamo sulla selezione bottom-up del credito per migliorare i rendimenti e lo spread senza penalizzare il rating medio del portafoglio.
Attraverso la massimizzazione del rapporto payoff/rischio di credito, puntiamo a trovare mezzi ricorrenti e a basso rischio per generare extra rendimenti.
Comportamento tipico nei mercati in fase di consolidamento
Comportamento tipico nei mercati in fase di rally
Comportamento tipico nei mercati in fase di surriscaldamento
L’asset class delle obbligazioni dei mercati emergenti tende ad essere influenzata dalle notizie di breve termine, che spesso hanno la meglio sui fondamentali e spingono gli investitori ad adottare comportamenti irrazionali. Questo dà luogo ad anomalie di prezzo che possono essere sfruttate dagli investitori attivi in grado di assumere giudizi contrarian quando i mercati si comportano in modo bizzarro.
Nonostante venga percepita come un’asset class con volatilità e livelli di rischio elevati, storicamente il debito dei mercati emergenti (in valute forti) ha generato i migliori rendimenti corretti per il rischio a lungo termine rispetto ad altre asset class tradizionali. In confronto – oltre ad offrire un rendimento maggiore – il debito dei mercati emergenti è caratterizzato da una volatilità minore rispetto alle obbligazioni USA e high yield globali. Sul fronte del rischio, il debito in valuta forte dei mercati emergenti si colloca tra i segmenti a reddito fisso tradizionali e le azioni, e per questo costituisce un’aggiunta valida e favorevole per la performance a un portafoglio ben diversificato.
I mercati segmentati e l'avversione al rischio offrono rendimenti elevati, ridotta volatilità e opportunità non correlate. La nostra filosofia d'investimento si basa sue due inefficienze e fonti di performance
Il fondo è gestito da Luc D’hooge, affiancato dal team Vontobel Emerging Market Bonds, composto da gestori di portafoglio con una grande esperienza e un solido track record. Il team ha inoltre a sua disposizione tutte le capacità della boutique Fixed Income con sede a Zurigo.
Questa struttura ottimale del team favorisce la creazione e l’attuazione di nuove idee.
Tutti i dati al 30 Set 2024 (se non indicato)
| 1M | YTD | 1Y | 3 anni p.a. | 5 anni p.a. | Dal lancio | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| I USD | 2,5% | 14,5% | 26,5% | 1,0% | 2,1% | 53,3% |
| Indice | 1,8% | 8,6% | 18,6% | -0,4% | 0,9% | 41,4% |
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| I USD | 14,3% | -19,9% | 1,0% | 1,4% | 14,8% | -6,5% | 17,0% | 12,7% | -0,3% | 6,6% |
| Indice | 11,1% | -17,8% | -1,8% | 5,3% | 15,0% | -4,3% | 10,3% | 10,2% | 1,2% | 7,4% |
| Portafoglio | Indice | |
|---|---|---|
| Volatilità | 12,8% | 10,8% |
| Active Share () | ||
| [3 anni annualizzati] | ||
Tutti i dati al 31 Ott 2024 (se non indicato)
| Gestore di portafoglio | Luc D'hooge |
|---|---|
| Domicilio del fondo | Lussemburgo |
| Valuta del fondo | USD |
| Valuta della classe di azioni | USD |
| Risk Level | 5,00 (7 Ott 2024) |
| Chiusura dell'esercizio | 31 Agosto |
| Indice | J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index |
| Share Class Launch date | 15 Mag 2013 |
| Distribution type | Accumulating |
| Swing pricing | Yes |
| SFDR Classification | articolo 8 |
| Registrazioni del Fondo | AT, CH, DE, ES, FI, FR, GB, IT, LI, LU, NL, NO, PT, SE, SG |
| Registrazioni della Classe di azioni | AT, CH, DE, ES, FI, FR, GB, IT, LI, LU, NL, NO, SE, SG |
| Massimo dal lancio | 153,66 |
|---|---|
| Minimo dal lancio | 89,62 |
| Volume della classe di azioni in mln | USD 697,93 |
| Commissione di gestione | 0.55% |
|---|---|
| TER* | 0,80% (29 Feb 2024) |
| OCF | 0,80% (29 Feb 2024) |
| ISIN | LU0926439729 |
|---|---|
| Valore | 21343507 |
| Bloomberg | VEMIUSD LX |
| SEDOL | B6T29M3 |
| WKN | A1T96G |
| Depositario | State Street Bank International GmbH (Luxembourg Branch) |
|---|---|
| Società di gestione | Vontobel Asset Management SA, Luxembourg |
| Agente di pagamento per la Svizzera | Bank Vontobel AG |
| Rappresentante per la Svizzera | Vontobel Fonds Services AG |
| Classe di azioni | Valuta | ISIN | Distrib. | Type | Data di lancio | Commissione di gestione | TER* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AH (hedged) | EUR | LU1482064224 | Distributing | Retail | 8 Set 2016 | 1,10% | 1,45% (29 Feb 2024) |
| AHG (hedged) | CHF | LU2550873801 | Distributing | Institutional | 21 Nov 2022 | 0,40% | 0,64% (29 Feb 2024) |
| AHI (hedged) | CHF | LU1572142336 | Distributing | Institutional | 10 Mar 2017 | 0,55% | 0,86% (29 Feb 2024) |
| AHN (hedged) | CHF | LU2269201294 | Distributing | Retail | 18 Dic 2020 | 0,55% | 0,90% (29 Feb 2024) |
| AHN (hedged) | EUR | LU1684196279 | Distributing | Retail | 5 Ott 2017 | 0,55% | 0,90% (29 Feb 2024) |
| AI | USD | LU1572142179 | Distributing | Institutional | 10 Mar 2017 | 0,55% | 0,80% (29 Feb 2024) |
| AI | EUR | LU1086766554 | Distributing | Institutional | 9 Lug 2014 | 0,55% | 0,80% (29 Feb 2024) |
| AQHNG (hedged) | GBP | LU1991126357 | Distributing | Retail | 20 Mag 2019 | 0,40% | 0,68% (29 Feb 2024) |
| B | USD | LU0926439562 | Accumulating | Retail | 15 Mag 2013 | 1,10% | 1,39% (29 Feb 2024) |
| G | USD | LU2122467942 | Accumulating | Institutional | 3 Mar 2020 | 0,40% | 0,58% (29 Feb 2024) |
| H (hedged) | CHF | LU0926440065 | Accumulating | Retail | 15 Mag 2013 | 1,10% | 1,45% (29 Feb 2024) |
| H (hedged) | EUR | LU0926439992 | Accumulating | Retail | 15 Mag 2013 | 1,10% | 1,45% (29 Feb 2024) |
| HG (hedged) | GBP | LU2550873983 | Accumulating | Institutional | 21 Nov 2022 | 0,40% | 0,64% (29 Feb 2024) |
| HG (hedged) | EUR | LU2086836165 | Accumulating | Institutional | 6 Dic 2019 | 0,40% | 0,71% (29 Feb 2024) |
| HG (hedged) | CHF | LU2514512818 | Accumulating | Institutional | 7 Set 2022 | 0,40% | 0,71% (29 Feb 2024) |
| HI (hedged) | CHF | LU0926440495 | Accumulating | Institutional | 15 Mag 2013 | 0,55% | 0,86% (29 Feb 2024) |
| HI (hedged) | EUR | LU0926440222 | Accumulating | Institutional | 15 Mag 2013 | 0,55% | 0,86% (29 Feb 2024) |
| HI (hedged) | GBP | LU1700373241 | Accumulating | Institutional | 27 Ott 2017 | 0,55% | 0,86% (29 Feb 2024) |
| HN (hedged) | CHF | LU1683481938 | Accumulating | Retail | 3 Ott 2017 | 0,55% | 0,90% (29 Feb 2024) |
| HN (hedged) | EUR | LU1683488438 | Accumulating | Retail | 12 Ott 2017 | 0,55% | 0,90% (29 Feb 2024) |
| HNG (hedged) | CHF | LU2447966644 | Accumulating | Retail | 22 Mar 2022 | 0,40% | 0,68% (29 Feb 2024) |
| HS (hedged) | CHF | LU1627767111 | Accumulating | Institutional | 21 Giu 2017 | 0,00% | 0,24% (29 Feb 2024) |
| I | USD | LU0926439729 | Accumulating | Institutional | 15 Mag 2013 | 0,55% | 0,80% (29 Feb 2024) |
| N | USD | LU0926439646 | Accumulating | Retail | 15 Mag 2013 | 0,55% | 0,84% (29 Feb 2024) |
| S | USD | LU1171709691 | Accumulating | Institutional | 20 Gen 2015 | 0,00% | 0,18% (29 Feb 2024) |
Con riserva di modifiche senza preavviso, è giuridicamente vincolante solo l'attuale prospetto oppure un analogo documento del fondo.
*il TER include la commissione di performance, ove applicabile
Tutti i dati al 30 Set 2024 (se non indicato)
| Bond | Allocation | |
|---|---|---|
| 2% Romania 14.04.2033 Reg-S Senior | 2,4% | |
| 8.375% Ecopetrol 19.01.2036 Senior | 2,2% | |
| 4.7% BOAD 22.10.2031 Reg-S Senior | 2,0% | |
| 7.25% MC BRAZIL DOWN 30.06.2031 Reg-S Senior | 2,0% | |
| 4.625% Gov of Sharjah 17.01.2031 Senior | 1,7% | |
| 5.125% ADNOC Murban 11.09.2054 Reg-S Senior | 1,7% | |
| 5.5% ADQ 08.05.2034 Reg-S Senior | 1,6% | |
| 8.25% Transnet SOC 06.02.2028 Reg-S Senior | 1,6% | |
| 6.097% Gabon Blue 01.08.2038 Reg-S Senior | 1,6% | |
| 6% Bahamas 21.11.2028 Reg-S Senior | 1,6% |
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| Document | Date | DE | EN | ES | FR | IT |
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RISCHI
Con riserva di modifiche senza preavviso, è giuridicamente vincolante solo l'attuale prospetto oppure un analogo documento del fondo.
Ridotta partecipazione al potenziale dei singoli titoli
Non si garantisce il successo delle analisi dei singoli titoli e della gestione attiva
Non si garantisce che gli investitori potranno recuperare il capitale investito
Gli strumenti derivati comportano rischi di liquidità, effetto leva e oscillazione del credito, illiquidità e volatilità.
I tassi d’interesse possono variare e i prezzi delle obbligazioni diminuiscono all’aumentare dei tassi d’interesse
Gli investimenti in monete estere sono soggetti a oscillazioni dei cambi
Gli investimenti nei mercati emergenti possono essere influenzati da sviluppi politici, oscillazioni dei cambi, illiquidità e volatilità.
Il Comparto, la Società di gestione e il Gestore degli investimenti non rilasciano alcuna dichiarazione o garanzia, esplicita o implicita, in merito all’equità, alla correttezza, all’accuratezza, alla ragionevolezza o alla completezza di qualunque valutazione della ricerca ESG e alla corretta esecuzione della strategia ESG.
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