Asset Allocation

Earlier this month, we wrote about the high cost of staying in cash in the Euro market. In that note, we argued that a combination of inflation, low front-end rates and steeper curves, favoured a rotation out of cash and cash like instruments into other alternatives that delivered better real returns, including credit. Building on this argument, we wanted to extend this perspective to the US dollar market and highlight a few key points.

In November 2023, we estimated that holding cash, as opposed to staying invested, could cost investors 10-30% over a three-year period. At the time, we highlighted that interest rates had reached their cyclical peaks and were likely to decrease from that point.

Les marchés montrent des signes d’un regain d’optimisme, mais les risques persistent. Dans la présente édition de l’Investors’ Outlook, la Multi Asset Boutique examine les dernières tendances macroéconomiques et les événements géopolitiques récents et explique ce que ces éléments peuvent signifier pour les investisseurs.

Alors que les investisseurs se sont empressés d’intégrer les bonnes nouvelles, l’optimisme est-il excessif ? La Boutique Multi Asset étudie le commerce, le dollar et l’état du tissu économique dans le dernier Investors’ Outlook.

Our latest Quanta Byte explores why traditional commodity indices, with their static, production-based weightings and yearly rebalancing, often miss out on the full return potential in commodity markets. Discover how active management can unlock true diversification, capitalize on short- and long-term opportunities, and adapt to shifting market dynamics.

Comment vont évoluer la confiance des ménages et le climat des affaires ? À quoi s’attendre concernant les investissements des entreprises ? Et quelle est l’ampleur des dégâts économiques causés par l’incertitude commerciale ? Après un mois marqué par une forte volatilité, ces questions, parmi d’autres, sont au cœur des préoccupations des investisseurs. La dernière édition d’Investors’ Outlook analyse les principaux développements.

Donald Trump imposes steeper-than expected reciprocal tariffs on US trading partners. The Multi Asset Boutique neutralizes its US equity overweight in light of the uncertainty.

Février s’est ouvert sur des marchés entamant une danse des bénéfices trimestriels et des mesures de politique économique, qui tous deux ont stimulé le sentiment du marché. Découvrez-en davantage dans la dernière édition d’Investors’ Outlook.

Since the Federal Reserve first cut interest rates in September, we have seen the most aggressive rise in US Treasury yields of any cutting cycle over the past 40 years.

Le retour du président Donald Trump fait entendre un nouveau son de cloche et les marchés doivent accorder leurs instruments. Ce numéro d’Investors’ Outlook analyse ce que ses premières décisions pourraient signifier pour l’année à venir, se penche sur l’économie allemande et offre un aperçu de l’allocation d’actifs de la Multi Asset Boutique.

Will volatility in government bonds continue? Has fixed income seen “peak ESG”? And what will be the biggest driver of returns?

Given modest interest rate cut projections, a stable if not stellar macro backdrop and better relative value than corporate credit, we think European ABS investors can expect another strong year of supply and returns in 2025.