Tres razones para invertir en el cambio positivo

«Está en nuestras manos crear un mundo mejor para todos los que viven en él», reza una de las numerosas y poderosas frases pronunciadas por Nelson Mandela.

En Vontobel nos centramos en ayudar a los inversores a construir futuros mejores. Y, en un mundo que cambia rápidamente y está asolado por el malestar social y las emergencias climáticas, creemos que la inversión de impacto es clave para resolver los desafíos globales que definirán el futuro de las próximas generaciones. Por ello, consideramos la inversión de impacto como una responsabilidad ante nuestros clientes, pero también como parte de nuestra responsabilidad social general de comprender, compartir conocimientos y proporcionar acceso a la inversión de impacto.

¿Pero qué impulsa a otros inversores de impacto? A principios de este año, les preguntamos a casi 200 inversores institucionales y profesionales de Europa, EE. UU. y Asia su opinión sobre la inversión de impacto en el siglo XXI. Los resultados de la encuesta sobre inversión de impacto de Vontobel de 2023 confirmaron una conclusión a la que ya habíamos llegado durante nuestra amplia experiencia en este campo: no existe un inversor de impacto «estándar», de la misma forma que no existe un enfoque único para la inversión con propósito. Pero en medio de esta variedad, se observan algunos patrones. Aquí les presentamos tres motivos que muchos de los encuestados señalaron entre sus principales razones para elegir el camino del impacto:

1) Beneficio con propósito

El concepto de la inversión de impacto es sencillo: cuando el capital se dirige hacia empresas que tienen un impacto positivo en el medioambiente o la sociedad, los inversores pueden lograr el doble objetivo de alcanzar rentabilidad financiera a la vez que hacen algo bueno por nuestro planeta.

Cuando se trata de obtener beneficios con propósito, es importante comprender el impacto de la inversión en la vida real. Utilizamos un enfoque propio y sistemático, respaldado por una base de datos, que nos ayuda a medir el impacto potencial. Informamos a los inversores con regularidad, haciendo hincapié en la transparencia de los informes, lo que incluye la verificación por parte de terceros.

También queremos que los inversores se mantengan a la vanguardia de la inversión de impacto. En lugar de limitarnos a responder al cambio, nos anticipamos de forma activa y nos adaptamos a los entornos en transformación. Siempre estamos buscando aquellas empresas que consideramos mejor posicionadas para aprovechar estas fuertes tendencias: aquellas que ofrecen productos y servicios que impulsarán la innovación y el cambio en una amplia gama de sectores.

Qué nos han dicho los inversores sobre el beneficio con propósito:

• La mayoría de los inversores conceden una gran importancia tanto al beneficio como al propósito, que consideran inseparables. Casi la mitad (46 %) dicen que crear un impacto positivo con sus inversiones es tan importante como generar rentabilidad.
• «Para mí, se trata de poder generar una rentabilidad de inversión positiva para los clientes acompañada de un impacto medioambiental y/o social positivo», afirma un socio de una empresa estadounidense de asesoramiento financiero.

2) Rentabilidad financiera

La rentabilidad financiera forma parte del concepto de «doble dividendo» de la inversión de impacto: la capacidad de lograr un impacto positivo a la vez que se genera rentabilidad financiera. Aunque sigue siendo un mercado relativamente pequeño si se compara con otras estrategias de inversión, el conjunto de las presiones sociales y medioambientales a las que se enfrenta la humanidad hace necesaria una innovación urgente para abordar estos desafíos. El potencial de crecimiento de este mercado, en empresas que crean productos y servicios innovadores y escalables, está listo para despegar.

¿Qué dicen los números? A menudo se hace referencia a los próximos diez años como la «década de acción» para cumplir los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS de la ONU). La Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) estima que los fondos destinados a la inversión en desarrollo sostenible en todo el mundo crecerán de forma significativa desde los 1,3 billones de USD actuales. En la carrera hacia las emisiones netas cero para 2050, es necesario un aumento importante de la inversión de capital destinada la transición energética, y BloombergNEF ha cuantificado la oportunidad de inversión en 200 billones de USD. Tal y como muestran estos ejemplos, hay elementos estructurales que apuntan hacia un aumento de la oportunidad del mercado, lo que a su vez abre la perspectiva de una sólida rentabilidad financiera de la inversión.

Qué nos dijeron los inversores en 2023 sobre las motivaciones financieras

• Las consideraciones financieras ocupan un lugar notablemente inferior en la lista de prioridades para estos dos grupos de inversores. Así, por ejemplo, menos de tres de cada diez inversores institucionales¹ afirman que generar alfa es una motivación principal para el uso de la inversión de impacto. Y solo uno de cada siete inversores profesionales¹ cree que los clientes buscan sobre todo estrategias de impacto por su rentabilidad financiera competitiva.
• Estos resultados no significan que los inversores duden de la capacidad de la inversión de impacto para generar excedentes de rentabilidad. En realidad, demuestran la importancia que los inversores conceden a generar un impacto sostenible y acorde con sus valores, sus filosofías y las necesidades de los clientes.

3) Mercados públicos

A pesar de que la inversión de impacto se asocia desde hace tiempo con la oferta privada, también representa una gran oportunidad de desarrollo a gran escala que aprovechan los mercados públicos. Y esta creencia no es exclusiva de Vontobel. Como parte del Listed Equity Working Group de la GIIN (la Red Global de Inversión de Impacto), contribuimos a ofrecer una orientación sobre lo que significa adoptar una «estrategia de impacto» en renta variable cotizada. Esta formalización de las mejores prácticas y de los puntos de referencia refleja que, en la última década, a través de los mercados de valores, la inversión de impacto ha conseguido la masa crítica, la escalabilidad y el alcance global que le permiten combatir los retos a los que se enfrenta el planeta.

Nuestra estrategia consiste en abordar los problemas más acuciantes del mundo mediante la inversión en empresas con productos y servicios innovadores y escalables. Además, los mercados públicos son una parte importante del ciclo de vida de las empresas que aspiran a alcanzar cierto tamaño. Por ejemplo, si nos centramos en los ODS de la ONU, queda claro que los esfuerzos necesarios para lograr estos objetivos van a ser enormes. Los gobiernos no podrán asumir el coste total por sí solos. Se requerirá la aportación de capital tanto público como privado, para lo cual las empresas de inversión están llamadas a desempeñar un papel destacado como encargadas de la asignación de capital.

Qué nos han dicho los inversores sobre el cambio a los mercados públicos

• La inversión de impacto está evolucionando hacia los mercados públicos, lo que está ayudando a democratizar el sector, haciéndolo más accesible a los inversores. Los resultados del estudio indican que las estrategias de los mercados públicos resultan muy atractivas para los inversores que desean crear un impacto sostenible y generar rentabilidad de inversión.
• Un 59 % de las instituciones mundiales afirman que la oportunidad de proporcionar a los inversores una rentabilidad financiera y no financiera está avivando su interés por las estrategias de impacto de mercados públicos. El segundo factor más importante, citado por la mitad de los encuestados, es la creciente demanda de los inversores finales. A esto le siguen la diversificación de la cartera (37 %) y mejores oportunidades de implicación con las empresas en las que se invierte (35 %). El deseo de implicación refleja una preferencia por los gestores activos que pueden impulsar el cambio en las empresas en las que se invierte mediante reuniones con la dirección y la participación en las votaciones de los accionistas.

Si desea profundizar más en las opiniones actuales de los inversores institucionales y profesionales sobre la inversión de impacto, los resultados de nuestra encuesta sobre la inversión de impacto de 2023 son un estupendo punto de partida.