Unternehmensanleihen

Im Investment-Grade-Segment erhöhten mehrere Hyperscaler ihre geplanten Investitionen, was zu rekordhohen Anleihenemissionen führte. KI-bezogene Investitionen bewirken mehr Korrelationsrisiko und veränderte Index-Zusammensetzungen. Im High-Yield-Bereich bringt die KI-Disruption Risiken und Chancen mit sich, vor allem im Software-Sektor. Die Entwicklung der KI-Investitionen beeinflusste auch den Schweizer Anleihenmarkt, wo die Emissionstätigkeit hoch blieb.

Entdecken Sie, wie Unternehmensanleihen aus Industrie- und Schwellenländern Stabilität, Diversifizierung und Alpha-Chancen bieten können. Angesichts der seit Jahren nicht mehr erreichten Renditen und der sich verbessernden Fundamentaldaten sind unsere Experten der Ansicht, dass jetzt der richtige Zeitpunkt ist, um das verborgene Potenzial von Unternehmensanleihen in Ihrem Portfolio zu erschliessen.

2025 Q4’s mantra is 'Bringing It Home,' reflecting strong global corporate bond performance driven by carry and duration. Looking ahead to 2026, alpha generation may become paramount as markets shift focus from beta.

Der Markt für Unternehmensanleihen zeigt sich weiterhin robust, getragen von soliden Neuemissionen und konstanten Anlegerzuflüssen. Im europäischen Investment-Grade-Segment richten wir den Fokus auf den mittleren Teil der Zinskurve sowie auf Corporate Hybrids, während sich im Hochzinsbereich Chancen bei kurzfristigen Anleihen eröffnen, die unter pari gehandelt werden. In der Schweiz sprechen die überzogenen Bewertungen für eine vorsichtige Herangehensweise.

Which factors will shape global credit markets this summer? Our latest outlook explores 10 key topics — from recession risks and central bank shifts to credit metrics, issuance trends, and valuation dynamics — providing institutional investors with an analysis of where challenges and opportunities may emerge in the global corporate bond market.

Wir bleiben vorsichtig optimistisch im Hinblick auf die Renditen im Bereich Fixed Income. Die Extremrisiken sind erhöht, was unser Vertrauen in die Risikobereitschaft an den Märkten dämpft. Aber risikobewusste, aktive Investoren können nach wie vor von Alpha-Chancen profitieren. Diejenigen, die versuchen, die nächste grosse makroökonomische Veränderung vorherzusagen, könnten sich in den Worten von Luke Skywalker wiederfinden: «Eure Überheblichkeit ist Eure Schwäche.»

Globale Unternehmensanleihen im Jahr 2025: Robuste Fundamentaldaten und eine starke Nachfrage treffen auf sich entwickelnde sektorale Chancen, während Renditevorteile inmitten makroökonomischer Unsicherheiten und sich wandelnder politischer Rahmenbedingungen bestehen bleiben. Erfolg in diesem dynamischen Markt erfordert eine präzise, aktive Anlagestrategie, um Werte zu erschließen und neue Trends zu navigieren.

Watch our video as we explore the key themes of the new Global Credit Outlook and share our latest market insights. We highlight the four main drivers of global credit: Macroeconomics, Microeconomics, Technical Factors, and Valuation.

Consensus expectations are that we could be nearing the end of the rate-hiking cycle. What does this mean for fixed income investors and Global Investment Grade in particular, and how do these typically change at the inflection of rate cycles?

Kurzlaufende Staatsanleihen standen dieses Jahr verstärkt im Blickpunkt. Aber was liefert Anlegern von festverzinslichen Wertpapieren auf der Zielgeraden von 2023 den zusätzlichen Schub an Performance? Das Corporate Bond Team unserer Fixed Income Boutique verrät fünf Gründe, warum der Wechsel zu aktiv verwalteten Investment-Grade-Anleihen den entscheidenden Vorsprung verschaffen könnte.

Worauf sollten sich Anleger im Vorfeld der Sitzung der US-Notenbank Fed in dieser Woche einstellen? Unser Head of Corporate Credit, Mondher Bettaieb Loriot, geht davon aus, dass die Fed bei den Zinssteigerungen wohl erst einmal eine Pause einlegen wird, da Inflation und Wachstum weiter sinken. Auf dieser Seite des Atlantiks könnte die Europäische Zentralbank EZB jedoch noch nicht bereit sein, auf die Bremse zu treten.

Könnten Unternehmensanleihen nach der umfassenden Neubewertung im Jahr 2022 nun abheben? Unsere Anleiheexperten Mondher Bettaieb-Loriot und Christian Hantel analysieren, was hinter dem Wiedererstarken hochwertiger Unternehmensanleihen steckt – und erklären, warum sie im Hinblick auf die Investment-Grade-Märkte in Europa und den USA weiter optimistisch sind.