Asset Allocation

Earlier this month, we wrote about the high cost of staying in cash in the Euro market. In that note, we argued that a combination of inflation, low front-end rates and steeper curves, favoured a rotation out of cash and cash like instruments into other alternatives that delivered better real returns, including credit. Building on this argument, we wanted to extend this perspective to the US dollar market and highlight a few key points.

In November 2023, we estimated that holding cash, as opposed to staying invested, could cost investors 10-30% over a three-year period. At the time, we highlighted that interest rates had reached their cyclical peaks and were likely to decrease from that point.

I mercati mostrano segni di ottimismo, ma i rischi permangono. In questo Investors’ Outlook, la Multi Asset Boutique analizza gli ultimi trend macroeconomici e gli sviluppi geopolitici e ci spiega le possibili conseguenze per gli investitori.

Gli investitori sono stati rapidi a scontare gli elementi positivi. Che abbiano esagerato con l’ottimismo? Nell’ultimo Investors’ Outlook i colleghi della Boutique Multi Asset valutano la situazione dei commerci, lo status del dollaro USA e le condizioni del tessuto economico.

Our latest Quanta Byte explores why traditional commodity indices, with their static, production-based weightings and yearly rebalancing, often miss out on the full return potential in commodity markets. Discover how active management can unlock true diversification, capitalize on short- and long-term opportunities, and adapt to shifting market dynamics.

Come sta cambiando la fiducia di consumatori e imprese? Cosa accadrà agli investimenti aziendali? E qual è l’entità del danno che l’incertezza legata ai commerci ha già inflitto all’economia? Dopo un mese di volatilità intensa, ecco le domande che si pongono molti investitori. L’ultimo Investors’ Outlook analizza gli sviluppi principali.

Gli investitori hanno vissuto un periodo di rinnovata incertezza, caratterizzato da oscillazioni del sentiment di mercato in un contesto di nuovi dazi, notizie geopolitiche e politiche economiche in rapida evoluzione. L’ultimo Investors’ Outlook presenta le tendenze principali.

Donald Trump imposes steeper-than expected reciprocal tariffs on US trading partners. The Multi Asset Boutique neutralizes its US equity overweight in light of the uncertainty.

Con l’arrivo di febbraio i mercati si sono mossi al ritmo degli utili trimestrali e della politica economica, che hanno trainato il sentiment di mercato. Scopri di più nell’ultimo Investors’ Outlook.

Since the Federal Reserve first cut interest rates in September, we have seen the most aggressive rise in US Treasury yields of any cutting cycle over the past 40 years.

Con il ritorno del Presidente Donald Trump la musica è decisamente cambiata e i mercati stanno accordando i loro strumenti. Questo Investors’ Outlook tratteggia le possibili conseguenze delle sue prime iniziative, approfondisce il tema dell’economia della Germania e fornisce degli spunti sull’asset allocation della Boutique Multi Asset.

Will volatility in government bonds continue? Has fixed income seen “peak ESG”? And what will be the biggest driver of returns?