Asset Allocation

Questa pubblicazione torna dopo la pausa estiva, ma il team Multi Asset è stato impegnato a raccogliere le foglie che cambiano colore e che hanno modificato le dinamiche di mercato. Scopri gli ultimi approfondimenti del team nell'Investors' Outlook.

Weak US economic data fueled recession fears, triggering a sell-off in the markets. We use the consolidation to buy the dip in equity markets.

Il team Multi Asset metabolizza l'abbuffata di dati ed eventi susseguitisi finora e guarda oltre per capire cosa gli investitori dovrebbero prendere in considerazione nei restanti sei mesi dell’anno, con un’attenzione particolare alla politica, ai tagli dei tassi e all’economia statunitense.

Chris Bowie, di TwentyFour Asset Management, illustra le sue riflessioni sulla duration nei portafogli obbligazionari e spiega perché nel 2024 seguire il senso comune sulla duration potrebbe rivelarsi controproducente per alcuni investitori.

I terreni rischiosi richiedono un percorso ponderato. I nostri esperti di Muti Asset condividono il loro percorso tra le recenti tensioni geopolitiche e lo stato attuale dei mercati del lavoro, dei tassi di interesse e dell'inflazione. Si interrogano sul futuro del tradizionale portafoglio 60/40 e forniscono una prima analisi delle prossime elezioni presidenziali USA.

L’inizio dell’anno è spesso il momento in cui modifichiamo il nostro comportamento. Ma anche il nostro modo di investire può influenzarlo. Il Chief Economist di Vontobel, Reto Cueni, ci spiega come il Quality Investing può influire positivamente sul comportamento degli investitori, ispirando fiducia e rafforzando la disciplina.

Douglas Charleston, believes 2024 will continue to provide the carry that has been so welcome, but see market growth and diversity continuing to make European ABS increasingly scalable. 

La politica monetaria sta funzionando: l'inflazione è in calo. Anche se le banche centrali si limitassero a mantenere i tassi stabili per il momento, la verità è che la pressione è alta, poiché gli effetti della politica monetaria continuano a manifestarsi. La domanda principale ora è se torneremo all'ambizioso obiettivo di inflazione del 2% o se le banche centrali tollereranno che l'inflazione fluttui tra il 3% e il 4%.

Mentre le obbligazioni stanno riprendendo terreno, gli investitori si sono ritrovati con saldi di cassa compresi tra il 30% e il 50%. Questa operazione di conservazione del capitale ha avuto perfettamente senso. Ma lo avrà ancora una volta raggiunto il picco dei tassi?

I titoli di Stato a breve scadenza sono stati oggetto di particolare attenzione quest’anno, ma cosa potrebbe aiutare gli investitori obbligazionari nello sprint finale verso la conclusione del 2023? Il team Corporate Bond della Boutique Fixed Income ci fornisce cinque motivi per cui passare ai fondi obbligazionari investment grade a gestione attiva potrebbe offrire una marcia in più.

Nothing seems to be able to derail equities on their way up, despite risk factors such as the US debt ceiling or the surprisingly hawkish Fed communiqué in June. A major reason for the calm is the continuously surprising resilience of the consumer, which still argues for an equity overweight.

Markets keep ignoring the economic deterioration in the US, as first cracks in the US banking system increase the likelihood of a Fed pivot over the upcoming months. At the same time Chinese recovery boosts the growth outlook for the APAC region. While growth perspectives and sentiment seem to diverge, our models stick to their equity overweight.