Tre motivi per investire in un cambiamento positivo

Tra le tante frasi potenti dette da Nelson Mandela vi è quella secondo cui «è nelle vostre mani rendere il nostro mondo migliore per tutti».

In Vontobel, il nostro obiettivo è quello di consentire agli investitori di costruire un futuro migliore. E, in un mondo in rapida evoluzione afflitto da instabilità sociale ed emergenza climatica, crediamo che l’Impact Investing sia essenziale per risolvere le sfide globali che plasmeranno il futuro delle prossime generazioni. Per questo, riteniamo che capire, condividere conoscenze e fornire accesso all’Impact Investing rientri nelle nostre responsabilità non solo nei confronti dei clienti ma anche della società nel suo complesso.

Ma quali sono i motivi che spingono gli altri investitori Impact? Pochi mesi fa abbiamo chiesto a quasi 200 investitori istituzionali e professionali in Europa, negli Stati Uniti e in Asia cosa ne pensano dell’Impact Investing nel XXI secolo. I risultati dell’Impact Investing Survey 2023 di Vontobel hanno confermato una delle conclusioni a cui eravamo già arrivati grazie alla nostra lunga esperienza in questo campo: non esiste un investitore Impact «standard», così come non esiste un approccio unico al tema dell’investire con uno scopo. Ma in mezzo a questa varietà emergono, in effetti, degli schemi. Ecco tre motivazioni che, a detta degli intervistati, sono tra le ragioni principali che li spingono a scegliere la strada dell’Impact Investing:

1) «Profit with purpose»

Il concetto alla base dell’Impact Investing è semplice: quando vengono indirizzati dei capitali verso imprese con un impatto positivo sull’ambiente e/o sulla società, gli investitori possono perseguire il duplice obiettivo di ottenere rendimenti finanziari e fare del bene al nostro Pianeta.

Quando si parla di «profit with purpose», ovvero di profitto con uno scopo, è essenziale comprendere l’impatto dei propri investimenti sul mondo reale. A tal fine, ci avvaliamo di un approccio proprietario sistematico, supportato da una banca dati, che ci aiuta a misurare il potenziale impatto degli investimenti. Teniamo periodicamente aggiornati gli investitori, con una particolare enfasi su una rendicontazione trasparente che include anche verifiche da parte di terzi.

Desideriamo, inoltre, fare in modo che gli investitori restino in prima linea nel campo dell’Impact Investing. Così, invece di limitarci a reagire al cambiamento, lo anticipiamo e ci adattiamo attivamente ai contesti in evoluzione. Siamo continuamente alla ricerca delle società che riteniamo siano meglio posizionate per beneficiare di questi potenti trend, ovvero che forniscono prodotti e servizi in grado di favorire l’innovazione e il cambiamento in diversi settori.

Cosa ci hanno detto gli investitori nel 2023 sul concetto del «profit with purpose»:

• La maggior parte degli investitori attribuisce grande importanza sia al «profitto» che allo «scopo», che ritengono vadano di pari passo. Secondo quasi metà di essi (il 46 per cento) fare in modo che i propri investimenti generino un impatto positivo è importante quanto conseguire rendimenti.
• «Per me è importante poter generare rendimenti positivi per i clienti e, al contempo, un impatto ambientale e/o sociale positivo», ha affermato il socio di una società di consulenza finanziaria statunitense.

2) Rendimenti finanziari

I rendimenti finanziari rientrano nel concetto di «doppio dividendo» alla base dell’Impact Investing: la capacità di generare un impatto positivo e, allo stesso tempo, un rendimento finanziario. Pur trattandosi di un mercato di dimensioni relativamente ridotte rispetto a quelli di altre strategie d’investimento, occorre urgentemente innovazione per affrontare il mix tra sfide sociali e ambientali con cui è alle prese l’umanità. La crescita di questo mercato, composto da società che creano prodotti e servizi innovativi e scalabili, è potenzialmente destinata ad esplodere.

Cosa dicono i numeri? I prossimi dieci anni sono spesso indicati come «il decennio dell’azione» per raggiungere gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite. Secondo le stime della Conferenza delle Nazioni Unite sul Commercio e lo Sviluppo (United Nations Conference for Trade and Development, UNCTAD) i fondi dedicati agli investimenti per lo sviluppo sostenibile, oggi pari a USD 1300 miliardi a livello mondiale , sono destinati a crescere in maniera consistente. Nella corsa verso le zero emissioni nette entro il 2050 occorre un significativo incremento degli investimenti di capitali nella transizione energetica, un’opportunità d’investimento che ammonta secondo BloombergNEF a USD 200.000 miliardi. Come evidenziano questi esempi, ci sono alcuni elementi strutturali che lasciano presagire un’opportunità di mercato di dimensioni via via maggiori, che a sua volta rende possibile una robusta redditività del capitale investito.

Cosa ci hanno detto gli investitori nel 2023 sulle motivazioni finanziarie

• I fattori di natura finanziaria occupano una posizione decisamente bassa nell’elenco delle priorità di entrambi i gruppi di investitori. La generazione di alfa, ad esempio, rappresenta un elemento motivazionale primario per il ricorso all’Impact Investing per meno di tre investitori istituzionali¹ su dieci, mentre solo un investitore professionale¹ su sette ritiene che i clienti puntino sulle strategie Impact principalmente per conseguire rendimenti finanziari competitivi.
• Questi dati non significano che gli investitori nutrono dubbi sulla capacità dell’Impact Investing di generare rendimenti extra, bensì dimostrano l’importanza che gli investitori attribuiscono all’obiettivo di generare un impatto sostenibile in linea con i loro valori, con la loro filosofia e con le esigenze dei loro clienti.

3) I mercati pubblici

Pur essendo stato associato per lungo tempo alle operazioni a collocamento privato, l’Impact Investing rappresenta anche un’enorme opportunità di sfruttare le dimensioni dei mercati dei titoli quotati. Non è solo Vontobel a dirlo. Come membri del Listed Equity Working Group del GIIN (Global Impact Investing Network), stiamo contribuendo all’elaborazione di linee guida su ciò che costituisce una «strategia Impact» nell’ambito delle azioni quotate. Questa formalizzazione di buone prassi e punti di riferimento rispecchia il fatto che nell’ultimo decennio l’Impact Investing sui mercati azionari ha raggiunto la massa critica, la scalabilità e la portata globale necessarie per poter contribuire ad affrontare le sfide con cui è alle prese l’intero Pianeta.

La nostra strategia consiste nell’affrontare i problemi più urgenti del mondo, investendo in società con prodotti e servizi innovativi e scalabili, e i mercati dei titoli quotati rappresentano un’importante fase del ciclo di vita di una società che ambisca a raggiungere certe dimensioni. Concentrandoci, ad esempio, sugli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite, appare chiaro che gli sforzi necessari per raggiungerli dovranno essere enormi. I governi, tuttavia, non saranno in grado di pagare il conto da soli. A fornire capitali dovranno essere attori sia pubblici che privati e, in quanto allocatori di capitale, le società d’investimento possono svolgere un ruolo chiaro.

Cosa ci hanno detto gli investitori nel 2023 sul passaggio ai mercati pubblici

• L’Impact Investing sta subendo evoluzione verso i mercati dei titoli quotati, che sta contribuendo a democratizzare il settore e a renderlo più accessibile agli investitori. I risultati dello studio indicano che le strategie basate su tali mercati esercitano una forte attrattiva sugli investitori che intendono avere un impatto sostenibile e generare rendimenti finanziari.
• Ben il 59 per cento degli investitori istituzionali a livello globale ha affermato che l’opportunità di fornire agli investitori un ritorno finanziario e non stimola il loro interesse per le strategie Impact incentrate sui mercati pubblici. Il secondo fattore più importante, menzionato da metà dei partecipanti, è la crescente domanda da parte degli investitori finali, seguita dalla diversificazione del portafoglio (37 per cento) e dalle migliori opportunità di engagement con le società oggetto di investimento (35 per cento).
• La propensione all'impegno rispecchia la volontà dei gestori attivi di spingere le società in cui investono a mettere in atto dei cambiamenti, attraverso incontri con il management e la partecipazione alle votazioni degli azionisti.

Per sapere di più su ciò che pensano oggi gli investitori istituzionali e professionali sull’Impact Investing, i risultati del nostro 2023 Impact Investing Survey sono un ottimo punto di partenza.