Récolter ce que l’on sème: comment obtenir un «double dividende»?

Parler de changement est une chose, avoir un impact transparent et mesurable sur notre planète et notre société en est une autre. Au cœur de l’approche d’investissement à impact de Vontobel se trouve le concept de «double dividende», soit la possibilité pour vous, investisseurs, de générer des rendements financiers et d’avoir un réel impact tangible positif sur la planète et la société. Nous estimons que la mesure de l’impact nécessite un concept systématique et reproductible, que nous décrivons ci-dessous.

Semez-vous les bonnes graines pour obtenir le changement?

Les investisseurs adoptent des modes de vie plus durables, ce dont leurs portefeuilles doivent tenir compte. Nous agissons depuis longtemps à cet égard: notre historique de durabilité a débuté en 1993 avec la création de la Fondation Vontobel qui soutient les activités sociales, médicales et culturelles. Nous avons lancé notre première stratégie d’impact environnemental en 2008. Depuis 2009, Vontobel achète des certificats de CO₂ pour compenser toutes les émissions générées par ses activités (scopes 1 à 3).¹ Vontobel est membre du Global Impact Investing Network (GIIN) depuis 2020 et œuvre activement dans le groupe de travail qui définit les normes d’investissement à impact pour les actions publiques².

Vontobel est membre du Global Impact Investing Network (GIIN). Le GIIN est la première organisation à but non lucratif dédiée à accroître l’ampleur et l’efficacité des investissements à impact. Les investissements à impact sont effectués dans des sociétés, organisations et fonds dans le but de générer non seulement un impact social et environnemental, mais aussi un rendement financier. Ces investissements peuvent être opérés sur les marchés émergents et développés et cibler toute une gamme de rendements, des rendements inférieurs au taux du marché à des rendements au taux du marché, en fonction des circonstances. Notre adhésion nous exhorte à renforcer notre engagement dans l’investissement à impact.

S’il faut connaître les bons facteurs et les bonnes techniques pour obtenir une récolte exceptionnelle, il en va de même pour l’investissement à impact: savoir où se trouvent les opportunités, comment les cultiver, puis en mesurer le succès. La confiance, ainsi que des rapports et des mesures fiables, rigoureux et transparents, sont essentiels. Nos objectifs d’impact, que nous avons spécifiés dans nos piliers d’impact en 2008, recoupent tous au moins un des Objectifs de développement durable (ODD) des Nations unies établis en 2015. Les ODD fournissent un cadre idéal aux investisseurs à impact des grandes institutions, comme les grandes entreprises, les fonds communs de placement et les fonds de pension, pour se développer dans l’espace des actions publiques et ajouter leur poids financier considérable aux initiatives mondiales visant à résoudre les problèmes humanitaires urgents.

Séparer le bon grain de la mauvaise herbe

Notre système de classification considère comme «durable» une entreprise contribuant à un ou plusieurs de nos piliers d’impact et générant des revenus importants via ses produits et services. Contrairement aux piliers d’impact que nous avons définis dans le cadre de notre stratégie mondiale de changement environnemental, la stratégie d’actions à impact mondial comprend aussi des piliers sociaux qui répondent aux défis de l’humanité: alimentation et agriculture durables, égalité des chances, santé, bien-être et consommation responsable.

En investissant dans des entreprises qui font face aux défis mondiaux actuels les plus urgents, sur le plan environnemental et social, nous favorisons le changement. Et pour sélectionner les entreprises contribuant à améliorer nos vies, à réduire notre empreinte écologique et à réaliser nos performances financières, nous appliquons une série de critères financiers, d’impact et de durabilité précis. Nos critères sont stricts. Bien souvent, le nombre d’ODD que notre stratégie à impact attribue à une entreprise est inférieur à ce que les entreprises déclarent elles-mêmes ou à ce que les agences de notation leur attribuent.

L’investissement à impact chez Vontobel est soumis à un cadre rigoureux d’évaluation, de mesure et de rapports. Notre volonté d’aller au-delà des ODD implique que ce cadre soit étayé par une terminologie claire et précise et des indicateurs d’impact clairement spécifiés. Ces derniers fournissent des points de données supplémentaires, soutiennent notre analyse et nous permettent de mesurer les contributions des entreprises aux piliers d’impact.

S’assurer de voir la forêt cachée par l’arbre

Nous nous engageons à fournir une transparence totale et continue à nos investisseurs. Nous allons donc au-delà d’une évaluation ESG générale et d’une cartographie de qualité par rapport aux ODD. Nous nous concentrons strictement sur des impacts quantitativement mesurables et sur une transmission aux investisseurs d’informations claires, actualisées et vérifiées concernant l’impact potentiel de leurs avoirs en portefeuille. Nous publions régulièrement le niveau de nos participations par rapport à nos indicateurs d’impact consolidés, leur alignement sur nos piliers d’impact, ainsi que nos propres actions visant à impliquer la direction dans la promotion d’une plus grande durabilité. Nous essayons également de mesurer l’impact dans les domaines qui comptent et de présenter des exemples concrets d’impact dans le monde réel.

Les émissions potentiellement évitées sont un moyen de montrer l’impact positif des produits et services d’une entreprise. Nous disposons de notre propre calculateur d’impact, associé à nos autres indicateurs d’impact, qui présente un résumé de l’impact potentiel de tous nos titres de portefeuille. Notre calculateur fournit aux investisseurs des chiffres indicatifs, en mètres cubes ou de kilowattheures par exemple, ou nous permet de comparer l’empreinte carbone avec les émissions potentiellement évitées.

Même s’il est plus simple de mesurer l’impact potentiel sur l’environnement que sur la société, comme l’accès aux médicaments, nous n’hésitons pas à nous efforcer d’inclure les deux dans notre calculateur (comme illustré dans notre encadré). Nous recueillons ces données par notre engagement et nos interactions réguliers avec nos entreprises bénéficiaires et par des évaluations de leurs rapports pour obtenir des résumés de mesures agrégées complexes.

Quel est l’impact potentiel des sociétés dans lesquelles vous investissez?

Ceci illustre le potentiel d’un investissement d’un million d’euros.

Source: Vontobel Asset Management. Portefeuille au 30 juin 2023. Les chiffres sont arrondis. Le calculateur Global Impact Equities est fourni uniquement à titre d’information pour illustrer l’impact potentiel d’un investissement dans la stratégie. Les sociétés dans lesquelles le portefeuille est investi correspondent au moins à l’un des huit piliers d’impact clés de la stratégie et les sociétés n’ont pas toutes un impact sur l’ensemble des huit indicateurs environnementaux et sociaux. L’investissement à impact doit tenir compte des processus d’allocation du capital et d’engagement avec les entreprises en portefeuille de la stratégie. Lien vers notre Impact Report (en anglais) .

Notre méthodologie et nos résultats sont vérifiés par un tiers indépendant. Nos rapports d’impact décrivent la méthodologie dans son intégralité, citent toutes les hypothèses formulées et indiquent les limites de notre calculateur d’impact.

Cultiver la récolte

L’évaluation régulière et systématique des entreprises du portefeuille crée un niveau élevé de transparence pour les investisseurs tout en nous aidant à mieux dialoguer avec la direction de l’entreprise sur les avantages potentiels des activités de l’entreprise et les risques auxquels elle est exposée.

Pour une parfaite adéquation entre nos participations et nos objectifs d’impact, nous procédons régulièrement à une évaluation en six points de la stratégie à impact de chaque entreprise du portefeuille. Cela couvre la culture d’entreprise, l’allocation du capital, les plans de croissance, les objectifs et les risques liés aux activités à impact.

Nous consultons également la direction dès lors que des questions controversées sont soulevées par des agences de notation ESG indépendantes ou dans l’actualité, et leur demandons des données supplémentaires pour nous forger notre propre opinion. Cette étape fait partie intégrante de nos activités de recherche avant un investissement et durant la période de participation.

La confiance est primordiale

Les faits montrent que les clients apprécient notre approche rigoureuse, notre transparence et notre engagement à long terme. Plusieurs agences de notation ESG évaluent nos produits et services et leurs résultats sont utilisés par les clients, les actionnaires et les conseillers financiers. Pour accroître notre transparence, nous présentons non seulement nos propres données d’impact, mais aussi une sélection de notations ESG, climatiques et d’impact provenant de sources externes. En outre, nos données sont vérifiées par les Institutional Shareholder Services (ISS), l’un des principaux fournisseurs de solutions de gouvernance d’entreprise et d’investissement responsable, d’informations sur les marchés et de services de fonds pour les investisseurs institutionnels et les entreprises du monde entier.

Nous sommes convaincus que chacun d’entre vous peut faire la différence et générer un impact positif par ses investissements, notamment par le biais d’actions cotées en bourse. Nous nous efforçons de vous aider à récolter le «double dividende»: conduire le changement, atteindre les objectifs que vous avez fixés et exercer une influence tangible et mesurable dans le processus.