Asset Allocation

Earlier this month, we wrote about the high cost of staying in cash in the Euro market. In that note, we argued that a combination of inflation, low front-end rates and steeper curves, favoured a rotation out of cash and cash like instruments into other alternatives that delivered better real returns, including credit. Building on this argument, we wanted to extend this perspective to the US dollar market and highlight a few key points.

In November 2023, we estimated that holding cash, as opposed to staying invested, could cost investors 10-30% over a three-year period. At the time, we highlighted that interest rates had reached their cyclical peaks and were likely to decrease from that point.

Die Märkte zeigen Anzeichen einer frischen Aufwärtsstimmung, während weiterhin Risiken fortbestehen. In diesem Investors’ Outlook analysiert die Multi Asset Boutique die aktuellen makroökonomischen Trends und geopolitischen Entwicklungen und erläutert die möglichen Implikationen für Anleger.

Nachdem die Anleger die positiven Entwicklungen eilig eingepreist haben, stellt sich die Frage: Ist der Optimismus zu stark strapaziert? Die Multi Asset Boutique beleuchtet im aktuellen Investors’ Outlook den Welthandel, den US-Dollar und den Zustand des wirtschaftlichen Gewebes.

Our latest Quanta Byte explores why traditional commodity indices, with their static, production-based weightings and yearly rebalancing, often miss out on the full return potential in commodity markets. Discover how active management can unlock true diversification, capitalize on short- and long-term opportunities, and adapt to shifting market dynamics.

Wie wird sich die Stimmung der Konsumenten und Unternehmen von nun an entwickeln? Wie sieht es mit künftigen Unternehmensinvestitionen aus? Und wie viel Schaden hat die handelspolitische Unsicherheit der Wirtschaft bereits zugefügt? Nach einem äusserst schwankungsintensiven Monat sind dies einige der Fragen, die derzeit viele Anleger beschäftigen. Der jüngste Investors’ Outlook widmet sich den wichtigsten Entwicklungen.

Anleger sehen sich mit einer Phase erneuter Unsicherheit konfrontiert, wobei die Stimmung an den Märkten angesichts neuer Zölle, rasanter wirtschaftspolitischer Veränderungen und geopolitischer Schlagzeilen stark schwankt. Der jüngste Investors’ Outlook entschlüsselt die wichtigsten Trends.

Donald Trump verhängt gegen US-Handelspartner höhere gegenseitige Zölle als erwartet. Angesichts der Unsicherheit stuft die Multi Asset Boutique ihr Übergewicht in US-Aktien auf neutral zurück.

Der Februar begann mit einem Tanz aus Quartalsergebnissen und wirtschaftspolitischen Massnahmen, die beide die Marktstimmung beeinflussten. Erfahren Sie mehr im aktuellen Investors’ Outlook.

Since the Federal Reserve first cut interest rates in September, we have seen the most aggressive rise in US Treasury yields of any cutting cycle over the past 40 years.

Mit der Rückkehr von Präsident Donald Trump wird eine neue Tonart angeschlagen und die Märkte stimmen ihre Instrumente darauf ein. Dieser Investors‘ Outlook analysiert, was Trumps erste Schritte für die weitere Entwicklung des Jahres bedeuten könnten, geht auf die deutsche Wirtschaft ein und erläutert die Asset Allocation der Multi Asset Boutique.

Will volatility in government bonds continue? Has fixed income seen “peak ESG”? And what will be the biggest driver of returns?