Drei Gründe für Investitionen in positive Veränderungen

«Es liegt in eurer Hand, die Welt für all ihre Bewohner lebenswerter zu gestalten.» Dies ist eine der vielen Weisheiten Nelson Mandelas.

Vontobel möchte Anleger auf dem Weg in eine bessere Zukunft begleiten. Rasanter Wandel konfrontiert unsere Welt mit sozialen Unruhen und einem Klima-Notstand. Wir sind überzeugt, dass Impact Investing eine zentrale Rolle spielt, um diese globalen Herausforderungen zu bewältigen – damit unsere Welt auch für die kommenden Generationen lebenswert ist. Für uns bedeutet Impact Investing nicht nur, unseren Kunden gegenüber Verantwortung zu tragen. Es ist auch ein fester Bestandteil unserer Verpflichtung gegenüber der Gesellschaft, Impact Investing zu verstehen, unser diesbezügliches Wissen mit ihr zu teilen und ihr diese Form des Anlegens zugänglich zu machen.

Welches sind die Beweggründe anderer Impact-Anleger? Dieses Jahr haben wir knapp 200 institutionelle und professionelle Anleger in Europa, Asien und den USA um ihre Meinung zum Thema Impact Investing im 21. Jahrhundert gebeten. Die Ergebnisse der Vontobel Impact-Investing-Umfrage 2023 bestätigen, worauf wir aus unserer langjährigen Erfahrung in diesem Bereich bereits geschlossen hatten: Es gibt weder den typischen Impact-Anleger noch einen allgemeingültigen Ansatz für Impact Investing. Bei all der Vielfalt an Herangehensweisen kristallisieren sich aber doch gewisse Muster heraus. Nachstehend drei Beweggründe, welche uns die Teilnehmer der Umfrage besonders häufig genannt haben, als wir uns erkundigten, was sie zu Impact Investing bewog:

1) Von einer guten Absicht geleitete Renditen

Dem Impact Investing liegt ein einfaches Konzept zugrunde: Wenn Kapital in Unternehmen fliesst, die positiv auf die Umwelt und/oder die Gesellschaft einwirken, erhalten Anleger die zweifache Chance, eine finanzielle Rendite zu erzielen und gleichzeitig unserem Planeten Gutes zu tun.

Bei Renditen, die von einer guten Absicht geleitet sind, ist es wichtig, möglichst genau zu verstehen, was die investierten Mittel tatsächlich bewirken. Wir folgen einem firmeneigenen, systematischen Ansatz, gestützt auf Informationstechnologie, um die potenzielle Wirkung (Impact) zu messen. Wir halten unsere Anleger regelmässig auf dem Laufenden und legen dabei grossen Wert auf eine transparente Berichterstattung einschliesslich einer Überprüfung durch Dritte.

Wir möchten, dass unsere Anleger auch in Sachen Impact Investing stets auf dem neusten Stand sind. Anstatt nur auf Veränderungen zu reagieren, schauen wir voraus und passen uns flexibel dem sich ändernden Umfeld an. Wir halten kontinuierlich Ausschau nach Unternehmen, die unserer Meinung nach am besten positioniert sind, um von den massgebenden Trends zu profitieren – Unternehmen, welche Produkte und Dienstleistungen anbieten, die Innovation und Veränderung in verschiedensten Branchen vorantreiben.

Das sagten Anleger dieses Jahr zu Renditen, die von einer guten Absicht geleitet sind

• Die meisten Anleger finden sowohl die Rendite als auch die gute Absicht wichtig, wobei sie der Meinung sind, dass das eine mit dem anderen einhergeht. Knapp die Hälfte von ihnen (46 Prozent) gibt an, der Beitrag ihrer Investition zu positiven Veränderungen sei für sie gleich wichtig wie das Erzielen einer Rendite.
• «Mir ist wichtig, positive Anlagerenditen für Kunden erzielen zu können und gleichzeitig zu positiven ökologischen und/oder sozialen Veränderungen beizutragen,» sagt ein Partner einer US-Finanzberatungsfirma.

2) Finanzielle Renditen

Finanzielle Renditen sind Bestandteil des Konzepts der «doppelten Dividende», welches dem Impact Investing zugrunde liegt: die Möglichkeit, positiv einzuwirken und gleichzeitig eine finanzielle Rendite zu erzielen. Dieser Markt ist noch klein im Vergleich zu anderen Anlagestrategien. Doch der wachsende Druck sozialer und ökologischer Herausforderungen für die Menschheit ruft dringend nach innovativen Lösungen, um Abhilfe zu schaffen. Das bedeutet enormes Wachstumspotenzial für diesen Markt – für Unternehmen, die innovative und skalierbare Produkte und Dienstleistungen entwickeln.

Was sagen die Zahlen? Die kommenden zehn Jahre werden häufig als «Jahrzehnt der Umsetzung» der Ziele für eine nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen (UN SDGs) bezeichnet. Die UN-Konferenz für Handel und Entwicklung (UNCTAD) geht davon aus, dass die weltweit für Investitionen in nachhaltige Entwicklung vorgesehenen Mittel von derzeit  1,3 Billionen US-Dollar beträchtlich steigen werden. Um die Netto-Null-Ziele bis 2050 zu erreichen, sind weitaus höhere Investitionen in die Energiewende erforderlich als bisher. BloombergNEF beziffert die damit einhergehenden Investitionschancen auf 200 Billionen US-Dollar. Diese Beispiele zeigen, dass es strukturelle Faktoren gibt, die auf grössere Marktchancen hindeuten, was wiederum Potenzial für solide Anlagerenditen bedeutet.

Das sagten Anleger dieses Jahr zu finanziellen Motiven

• Interessanterweise stehen finanzielle Erwägungen bei beiden Anleger-Gruppen nicht zuoberst auf der Prioritätenliste. So geben zum Beispiel weniger als drei von zehn institutionellen Anlegern¹ an, dass das Erzielen von Alpha für sie ein primärer Beweggrund für Impact Investing ist. Nur einer von sieben professionellen Anlegern¹ ist der Ansicht, dass es Kunden beim Impact Investing in erster Linie um wettbewerbsfähige finanzielle Renditen geht.
• Diese Ergebnisse bedeuten nicht, dass Anleger daran zweifeln, durch Impact Investing Mehrrenditen erzielen zu können. Vielmehr zeigen sie, wie wichtig es Anlegern ist, nachhaltig etwas bewirken zu können – im Einklang mit ihren Werten, ihrer Philosophie sowie den Kundenbedürfnissen.

3) Öffentliche Märkte

Obwohl Impact Investing traditionell mit privaten Angeboten in Verbindung gebracht wird, bietet auch die Nutzung öffentlicher Märkte hierfür weiteichende Chancen. Mit dieser Überzeugung sind wir nicht allein. Vontobel trägt als Mitglied der Arbeitsgruppe für börsengehandelte Aktien des GIIN (Global Impact Investing Network) aktiv zu den Leitlinien für Impact Investing mit börsengehandelten Aktien bei. Das Formalisieren bewährter Praktiken und Bezugsgrössen ist Ausdruck dessen, dass Impact Investing über die Börsen in den letzten zehn Jahren die erforderliche kritische Grösse, Skalierbarkeit und globale Reichweite erreicht hat, um die Herausforderungen anzugehen, mit denen unser gesamter Planet konfrontiert ist.

Wir möchten mit Impact Investing zur Lösung der dringlichsten Probleme unserer Welt beitragen, indem wir in Unternehmen mit innovativen und skalierbaren Produkten und Dienstleistungen investieren. Im Lebenszyklus von Unternehmen, die eine bestimmte Grösse erreichen wollen, sind die öffentlichen Märkte wichtig. Am Beispiel der UN SDGs wird deutlich, dass enorme Anstrengungen unternommen werden müssen, um diese Ziele zu erreichen. Deren Kosten können die Regierungen nicht allein tragen. Es braucht Kapital von öffentlichen wie auch von privaten Akteuren, wobei Investment-Firmen ihren Part als Kapitalvermittler übernehmen müssen.

Das sagten Anleger dieses Jahr zur Verlagerung hin zu öffentlichen Märkten

• Impact Investing verlagert sich allmählich hin zu öffentlichen Märkten. Dies hilft, den Bereich einem breiteren Publikum bekannt und mehr Anlegern zugänglich zu machen. Die Umfrage-Ergebnisse zeigen, dass Strategien in öffentlichen Märkten für Anleger von grossem Interesse sind, die zu nachhaltigen Veränderungen beitragen und dabei eine Rendite erzielen möchten.
• Ganze 59 Prozent der befragten globalen Institutionen nannten als entscheidenden Faktor für ihr Interesse an Impact-Strategien in öffentlichen Märkten die Möglichkeit, Anlegern zu einer finanziellen sowie einer nicht-finanziellen Rendite zu verhelfen. Der zweitwichtigste Faktor – von der Hälfte der Befragten genannt – ist die wachsende Nachfrage seitens Endanleger. Darauf folgen die Portfolio-Diversifikation (37 Prozent) sowie bessere Möglichkeiten zum direkten Dialog mit den Unternehmen, in die investiert wird (35 Prozent).
• Das hohe Interesse am direkten Dialog mit den Unternehmen zeigt, dass aktive Vermögensverwalter bevorzugt werden, die im regelmässigen Austausch mit dem Management der Unternehmen stehen, in die investiert wird, und/oder die Aktionärsstimmrechte ausüben, um Veränderungen voranzutreiben.

Wenn Sie mehr darüber erfahren möchten, wie institutionelle und professionelle Anleger derzeit über Impact Investing denken, bieten Ihnen die Ergebnisse unserer Impact-Investing-Umfrage 2023 den perfekten Einstieg.