3 ausschöpfbare Alpha-Quellen
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In diesem Kurz-Video erfahren Sie mehr über die Quellen, aus denen unsere Experten für Anleihen-Anlagen unter verschiedenen Marktbedingungen schöpfen mit dem Ziel, Alpha zu generieren – den Kern des aktiven Managements.
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Unternehmensanleihen in Schweizer Franken verdienen jetzt die Aufmerksamkeit der Anleger
Mehrere Trends am Markt für Unternehmensanleihen in Schweizer Franken haben diese Anlageklasse aus unserer Sicht für Anleger beachtenswert gemacht, die stabile Erträge bei relativ geringem Risiko suchen. Wir werfen einen genaueren Blick darauf, warum wir diese Anlageklasse jetzt für attraktiv halten, und erläutern, warum es aus unserer Sicht entscheidend ist, dass Anleger ihre Portfolios aktiv verwalten.
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Fundamentaldaten, technische Faktoren und Selbstzufriedenheit dominieren trotz Unsicherheit am Anleihenmarkt
Die Wiederöffnung der Strasse von Hormus hat die Inflationssorgen gemindert. Obwohl enge Renditeaufschläge das Aufwärtspotenzial begrenzen, stützen Fundamentaldaten und technische Faktoren die Anleihenmärkte weiterhin. Wir sind verhalten konstruktiv, aber vorsichtig – insbesondere gegenüber Private Credit, wo die Sorglosigkeit gegenüber Liquiditätsrisiken unterschätzt zu werden scheint.
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Hinter den restriktiven Schlagzeilen: Wohin steuern die Europäische Zentralbank, die US-Notenbank (Fed) und die Bank of Japan?
Die Schliessung der Strasse von Hormus hat Inflationssorgen neu entfacht und die grossen Zentralbanken zu einer restriktiveren Haltung veranlasst. Zwar ist die Inflation gestiegen, doch betrachten wir den Schock als vorübergehend; eine weitere Straffung durch EZB und Fed erscheint uns daher unwahrscheinlich. Eine weitere Zinserhöhung der BoJ ist nach unserer Einschätzung wahrscheinlich, doch besteht das Risiko, dass sie dabei zu langsam vorgeht.
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Eine teilweise Wiedereröffnung reicht für Schwellenländer-Anleihen
Schwellenländeranleihen trotzten dem kriegsbedingten Schock. Als die Ölpreise sanken, blieb die Inflation gedämpft. Die Kapitalzuflüsse setzten nach einer kurzen Unterbrechung wieder ein, und die Heraufstufungen der Staatsratings hielten an. Unseres Erachtens wird die Anlageklasse durch eine erhöhte globale Risikobereitschaft, attraktive Lokalwährungsrenditen und die Abkehr von US-Anlagen gestützt.
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Anleihenmärkte am Scheideweg: KI-getriebene IG-Emissionsschwemme, verborgene Streuung im HY-Bereich und Schweizer Stabilität
Der Investment-Grade-Markt steht vor einer KI-getriebenen Emissionsschwemme, da Hyperscaler die Dynamik am Anleihenmarkt neu gestalten. Im High-Yield-Bereich verdeckt die scheinbare Stabilität eine erhöhte Emittentenstreuung und strukturelle Divergenz, während die CHF-Märkte von moderater Inflation, starker Nachfrage und günstiger Saisonalität gestützt bleiben.
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Den Code der Schwellenländeranleihen entschlüsseln: Was jeder Anleger wissen sollte
Schwellenländer gewinnen bei Anlegern zunehmend an Aufmerksamkeit. Aber warum? Schauen Sie sich diese Videos an, um das Gesamtbild zu erfassen.