Securitization

I Collateralised Loan Obligations (CLO) possono offrire agli investitori in reddito fisso un'interessante combinazione di premio di rendimento, protezione offerta dalla struttura a tasso variabile, diversificazione, protezione strutturale al ribasso e tassi di default storicamente contenuti. Con le modifiche regolamentari europee destinate a ridurre sensibilmente i requisiti patrimoniali sui CLO a inizio 2027, questa classe di attivo merita un esame approfondito.

Quest'anno si sono moltiplicate le notizie negative sul private credit: il sell-off di asset software e la «sospensione dei rimborsi» di numerosi fondi retail hanno aumentato progressivamente la pressione sul settore.

Collateralised loan obligations, or CLOs, have become an increasingly popular asset class within global fixed income.

Aza Teeuwen (Partner, Co-Head of ABS) and Elena Rinaldi (Portfolio Management) hosted a webinar on Wednesday 9 July 2025, where they shared insights into recent trends in global CLOs.

In un contesto macroeconomico di tassi in calo e di solida crescita globale, Eoin Walsh di TwentyFour Asset Management ritiene che gli investitori obbligazionari possano aspettarsi rendimenti complessivi soddisfacenti nel 2025.

Dopo un 2022 orribile per i mercati finanziari, la view sulle prospettive macro per il 2023 era ottimistica, con una previsione – condivisa dalla maggior parte degli analisti – di sensibile miglioramento, sostenuta da tagli dei tassi favorevoli da parte delle banche centrali e rendimenti positivi generati sia dai titoli di Stato che dal credito.

While European ABS was not immune to negative returns amid the considerable fixed income headwinds of 2022, it gave investors largely what they look to this allocation for – lower volatility and better performance than mainstream bonds. In our view, the forward-looking opportunity looks equally compelling.

We can debate whether the European Central Bank is behind the curve or not, but Christine Lagarde says rates will be in non-negative territory by September.

As we enter the New Year, we say goodbye to an old “friend” that has accompanied us (for better and for worse) since the inception of the UK ABS market in the late 1980s – Sterling LIBOR.

With a student housing CMBS deal recently brought to market, Kevin Law evaluates the sector’s outlook in the aftermath of COVID-19

BWIC – or bids wanted in competition – lists, are a unique characteristic of the ABS and CLO markets, where they are widely used in secondary trading when investors are looking to sell bonds.

Last week, Morgan Stanley successfully brought the first public German Multifamily CMBS deal (HAUS - Eloc 39) to market since 2013. Despite coming to the market in the middle of the summer, the deal has attracted strong demand across the capital stack.