Globale Aktien

Investors have been chasing their favorite AI names around the track, without considering how they could sustain their earnings growth for a prolonged period or through a recession. As long-term investors, we aim to remain focused on resilient companies with durable business models, which we believe will finish the race.

Um sich in schwierigen Märkten zurechtzufinden, müssen die Entwicklung von Umsätzen und Gewinnen bewertet und Bilanzen genau unter die Lupe genommen werden. Finanzkennzahlen allein bieten unter Umständen jedoch nur einen rückwärtsgerichteten Blick. Dagegen kann ein grundlegendes Verständnis von Branchen, Unternehmen und Märkten wichtige Erkenntnisse liefern, die helfen können, versteckte Risiken zu meiden und übersehene Wachstumstreiber zu identifizieren.

Ehemalige Journalisten spielen eine wichtige Rolle für den Quality Growth-Ansatz. Ihre einzigartigen Fähigkeiten eröffnen neue Perspektiven und regen eine gesunde Debatte während des Research-Prozesses an. Dies hilft nachweislich, Markttrends zu antizipieren, potenziell kostspielige Anlagefehler zu vermeiden und neue sowie etablierte Anlagethesen zu testen.

Child labor and imposing unnecessary medical procedures on women were recently identified in the sugar industry in India. While multinationals such as Pepsi and Coca-Cola are not directly linked to poor labor conditions, they can affect change. As active investors, we engage with our portfolio companies on these important issues.

Die Wettbewerbsvorteile eines Unternehmens werden auch als seine Burggräben bezeichnet. Anleger sind gut beraten, die Stärke und Nachhaltigkeit des Burggrabens eines Unternehmens zu analysieren, bevor sie sich daran beteiligen. Burggräben können breit oder schmal sein und sich im Laufe der Zeit verändern. Deshalb müssen sie ständig überwacht werden.

Are stock markets poised for a good year in 2024? Jean-Louis Nakamura, head of the Convictions Equities Boutique takes a comprehensive look at the various factors that indicate it may well be.

Die Investmentlandschaft hat sich verändert. Anleger sind potenziellen Risiken ausgesetzt, die zuvor durch eine lange Ära akkommodierender Geldpolitik verdeckt wurden. Heute zahlt es sich aus, wachsam zu sein. Der Fokus auf Qualität kann bei einem Abschwung Schutz bieten und Zyklusschwankungen besser auffangen.

Der kürzlich verstorbene legendäre Investor Charlie Munger verfolgte die einfache Strategie: «Weiter geht’s» – Durchhaltevermögen in schwierigen Zeiten beweisen und Chancen erkennen, wenn sie sich bieten. Mungers Leitbild gibt uns 2024 beim Umgang mit Risiken und der Bestimmung neuer Chancen eine klare Richtung vor.

Angesichts der Sorgen regionaler Banken in den USA über die Einlagenflucht und der sich verschärfenden finanziellen Bedingungen wird eine harte Landung der Wirtschaft immer wahrscheinlicher. Qualitätsunternehmen, die nicht auf Fremdkapital angewiesen sind und deren Erträge in Zeiten wirtschaftlicher Schwäche tendenziell stabiler sind, können sich als attraktive Option für Anleger erweisen.

Niedrige Zinsen, sinkende Steuersätze und moderate Lohnerhöhungen waren Faktoren, die in den letzten zehn Jahren zur Margenverbesserung bei grossen US-Unternehmen beitrugen. Unternehmen, deren Wachstum von temporären Faktoren getrieben wird, können unter schwierigen Bedingungen anfälliger sein, während sich Qualitätsunternehmen mit strukturellen Wachstumstreibern, die auf Erfolg unter allen Bedingungen ausgelegt sind, behaupten.

ESG-Research ist eine natürliche Erweiterung unseres langfristigen Denkansatzes und fügt sich nahtlos in unseren bestehenden Research-Prozess ein. Anstatt auf breit gefasste ESG-Scores zurückzugreifen, konzentrieren wir uns auf die wesentlichen Themen. Dadurch können wir Risiken für die Prognostizierbarkeit der Erträge verstehen und frühzeitig reagieren.

Ob durch die Vermeidung von CO2-Emissionen, die Herstellung bezahlbarer Medikamente oder die Bereitstellung von Trinkwasser – die Unternehmen im Vontobel Fund II - Global Impact Equities leisten auf vielfältige Weise einen positiven Beitrag für Umwelt und Gesellschaft. Jedes Jahr bewerten wir den Beitrag unserer Portfoliopositionen zur Lösung der dringendsten Herausforderungen im Bereich der Nachhaltigkeit.