Flash Fixed Income

Gli asset creditizi hanno registrato in generale una buona performance nella prima metà del 2026, nonostante la volatilità periodica alimentata dalla guerra in Iran e le preoccupazioni legate alla disruption dell'intelligenza artificiale (IA) e al private credit.

Dopo aver inizialmente atteso tagli dei tassi nel 2026, gli investitori si trovano ora di fronte a una svolta da falco, dopo che la Banca Centrale Europea (BCE) ha alzato i tassi nella riunione di giugno.

Con i rendimenti dei Gilt decennali che hanno recentemente toccato il livello più alto dalla crisi finanziaria globale e quelli dei Gilt trentennali il livello più alto in quasi 30 anni, vale la pena esaminare il contesto che ha reso il mercato così vulnerabile agli shock.

Le brusche oscillazioni nei mercati dei titoli di Stato e delle obbligazioni corporate dallo scoppio del conflitto in Medio Oriente pongono questioni di rilievo per gli investitori nel reddito fisso.

Come investitori obbligazionari, ci concentriamo sulle ripercussioni dello shock sulle variabili chiave per le obbligazioni: inflazione, crescita e risposta delle banche centrali.

Negli ultimi tempi, l’attenzione del mercato si è spostata dagli investimenti degli hyperscaler al rischio che l’IA può rappresentare per molte aziende “software as a service” (SaaS).

Il team di gestione del portafoglio di TwentyFour Asset Management esplora come le preoccupazioni relative all'indipendenza della Fed si stanno manifestando oggi sui mercati e come gli investitori possono posizionare i propri portafogli per affrontare la volatilità.

Il team di portfolio manager di TwentyFour Asset Management ha raccolto una selezione di grafici che illustrano i principali trend osservati nel 2025, ritenendo che tutti possano avere implicazioni significative per gli investitori nel 2026.

October brought the first serious bout of volatility in corporate bond markets for some time, with two high-profile US bankruptcies raising fears of a more systemic issue in credit.

France’s chronic government paralysis repeatedly created headlines this month, and fixed income markets are rightly worried about the sustainability of French government borrowing levels. Meanwhile, forecasts of a £50bn blackhole in the UK’s public finances are keeping gilt yields elevated and have made this November’s UK Budget a potential flashpoint.

With the Fed’s stance suggesting it is prioritising growth over sticky inflation risks, volatility in longer dated bonds is likely to persist and the case for increasing duration in fixed income is not compelling.

The Trump administration’s immigration policy leaves the US labour market at a pivotal juncture.