Multi-Sector Bonds

Como inversores en renta fija, nos centramos en cómo la crisis repercute en las variables más importantes para los bonos: la inflación, el crecimiento y la respuesta de los bancos centrales.

Foreign exchange markets have taken centre stage again in recent weeks. President Trump’s apparent indifference to the relatively steep dollar depreciation trend of late has raised a few eyebrows and added fuel to the dollar fire.

Recent developments involving Federal Reserve (Fed) Chair Jerome Powell have raised fresh questions around central bank independence, the politicisation of monetary policy, and the future of Fed leadership, particularly with his term as Chair due to expire in May 2026.

TwentyFour Asset Management’s Felicity Juckes shares her take on volatility in Q4 and why we remain optimistic on credit heading into 2026.

El equipo de Portfolio Managers de TwentyFour Asset Management ha recopilado una selección de gráficos que muestran las principales tendencias observadas en 2025, todas ellas con posibles implicaciones relevantes para los inversores de cara a 2026.

A medida que nos acercamos al final de un año en el que los activos de riesgo han dejado de lado los aranceles estadounidenses y las crecientes preocupaciones sobre las valoraciones tecnológicas impulsadas por IA, el equipo de gestión de carteras de TwentyFour Asset Management selecciona las siete preguntas clave que, en su opinión, definirán 2026 para los inversores en renta fija.

En octubre se registró el primer episodio serio de volatilidad en los mercados de bonos corporativos en bastante tiempo, a raíz de dos quiebras de alto perfil en EE. UU. que generaron temores sobre un posible problema sistémico en el crédito.

Amid tariffs, bankruptcies, and uncertainty, credit fundamentals remain strong. Elevated yields and solid corporate balance sheets favour income-focused fixed income strategies over government bonds, even as volatility persists.

Earlier this month, we wrote about the high cost of staying in cash in the Euro market. In that note, we argued that a combination of inflation, low front-end rates and steeper curves, favoured a rotation out of cash and cash like instruments into other alternatives that delivered better real returns, including credit. Building on this argument, we wanted to extend this perspective to the US dollar market and highlight a few key points.

In our latest Multi-Sector Bond quarterly update, Jakub Lichwa, Portfolio Management, discusses why we retain a favourable view on credit despite tighter spreads.

Puesto que la postura de la Fed apunta a que está dando prioridad al crecimiento frente a los riesgos de una inflación persistente, la volatilidad de la deuda con vencimientos más largos probablemente continúe e incrementar la duración en la renta fija no se perfila como una opción atractiva.

In his latest update, TwentyFour Asset Management’s George Curtis looks back at a volatile yet resilient Q2 2025 for the Multi-sector bond team.