UK

Mit dem Ende des ersten Halbjahres beleuchtet der aktuelle Investors’ Outlook die Themen, welche die Märkte beschäftigt haben – darunter die Frage, was Mega-Börsengänge für die Aktienmärkte bedeuten könnten, ob eine Entspannung der geopolitischen Lage dazu beitragen könnte, Inflationssorgen zu dämpfen, und welche Entwicklungen für die britische Wirtschaft zu erwarten sein könnten.

Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen erreichten kürzlich den höchsten Stand seit der globalen Finanzkrise; die Renditen 30-jähriger britischer Staatsanleihen stiegen auf den höchsten Stand seit fast 30 Jahren. Ein Blick auf den Kontext lohnt sich: Warum wurde der Markt so anfällig für Schocks?

Das Portfolio-Management-Team von TwentyFour Asset Management hat eine Auswahl an Grafiken zusammengestellt, die die wichtigsten Trends zeigen, die sich 2025 herauskristallisiert haben und die seiner Einschätzung nach für Investoren mit Blick auf 2026 relevante Implikationen haben könnten.

Im Oktober kam es erstmals seit längerer Zeit zu einer ausgeprägten Volatilität an den Märkten für Unternehmensanleihen, nachdem zwei prominente US-Insolvenzen Befürchtungen eines systemischen Problems im Anleihenmarkt ausgelöst hatten.

Sowohl Frankreich als auch Grossbritannien stehen unter fiskalischem Druck, da die Defizite steigen und politische Hürden Lösungen erschweren. Diese Faktoren sorgen bei einigen Anleiheninvestoren für Besorgnis, dass fiskalische Schwierigkeiten negative Auswirkungen auf Unternehmensanleihen haben könnten.

With much fanfare, President Trump and Prime Minister Starmer announced a “historic” trade deal between the US and UK on Thursday. The main points for the UK are a reduction in auto tariffs from 27.5% to 10% for the first 100,000 cars that enter the US, and the removal of steel and aluminium tariffs.

Given modest interest rate cut projections, a stable if not stellar macro backdrop and better relative value than corporate credit, we think European ABS investors can expect another strong year of supply and returns in 2025.

Vor dem gesamtwirtschaftlichen Hintergrund sinkender Zinssätze und eines soliden weltweiten Wachstums können Anleiheninvestoren nach Ansicht von Eoin Walsh von TwentyFour Asset Management im Jahr 2025 mit robusten Gesamtrenditen rechnen.

With elevated yields and inflation expected to come back to target, we think investors can target a level of real return that was extremely difficult to achieve in the previous cycle.

Watch our livestream where Andrew Jackson, Head Fixed Income and Eoin Walsh, Partner & Portfolio Manager TwentyFour Asset Management delve into the current bond market landscape.

Angesichts der ersten Schwächeanzeichen in der US-Wirtschaft fragen sich viele, ob die engen Renditeaufschläge bei Unternehmensanleihen die Anleger angreifbar machen. Die Unternehmensbilanzen sind jedoch weiterhin robust und die Renditen höherwertiger Anleihen scheinen attraktiv, sodass sich Investitionen in Unternehmensanleihen für die Anleger weiterhin lohnen dürften.

It feels as though market news hasn’t taken a holiday so far this summer. From the US on Wednesday we got the minutes of the Federal Reserve’s (Fed) July 30-31 policy meeting, and revisions to a whole year of non-farm payrolls (NFP) data from the Bureau of Labour Statistics (BLS).