Flash Fixed Income

Hatten Anleger zunächst Zinssenkungen der Zentralbanken im Jahr 2026 erwartet, sehen sie sich nun, nach der Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank (EZB) im Juni, mit einer restriktiven Wende konfrontiert.

Die Renditen 10-jähriger britischer Staatsanleihen erreichten kürzlich den höchsten Stand seit der globalen Finanzkrise; die Renditen 30-jähriger britischer Staatsanleihen stiegen auf den höchsten Stand seit fast 30 Jahren. Ein Blick auf den Kontext lohnt sich: Warum wurde der Markt so anfällig für Schocks?

Starke Schwankungen an den Staats- und Unternehmensanleihenmärkten seit dem Ausbruch des Nahostkonflikts werfen interessante Fragen für Anleiheninvestoren auf.

Als Anleiheninvestoren konzentrieren wir uns darauf, wie sich der Schock auf die für Anleihen wichtigsten Faktoren auswirkt: Inflation, Wachstum und die Reaktionen der Zentralbanken.

Der Marktfokus hat sich in den letzten Wochen von den Ausgaben der Hyperscaler auf die Bedrohung verlagert, die KI für zahlreiche Software-as-a-Service-Unternehmen (SaaS) darstellen könnte.

Das Portfolio-Management-Team von TwentyFour Asset Management analysiert, wie sich Sorgen um die Unabhängigkeit der Fed aktuell an den Märkten bemerkbar machen und wie Investoren ihre Portfolios auf erhöhte Volatilität ausrichten können.

Das Portfolio-Management-Team von TwentyFour Asset Management hat eine Auswahl an Grafiken zusammengestellt, die die wichtigsten Trends zeigen, die sich 2025 herauskristallisiert haben und die seiner Einschätzung nach für Investoren mit Blick auf 2026 relevante Implikationen haben könnten.

Im Oktober kam es erstmals seit längerer Zeit zu einer ausgeprägten Volatilität an den Märkten für Unternehmensanleihen, nachdem zwei prominente US-Insolvenzen Befürchtungen eines systemischen Problems im Anleihenmarkt ausgelöst hatten.

Sowohl Frankreich als auch Grossbritannien stehen unter fiskalischem Druck, da die Defizite steigen und politische Hürden Lösungen erschweren. Diese Faktoren sorgen bei einigen Anleiheninvestoren für Besorgnis, dass fiskalische Schwierigkeiten negative Auswirkungen auf Unternehmensanleihen haben könnten.

Da die Haltung der US-Notenbank Fed darauf hindeutet, dass sie Wachstum gegenüber hartnäckigen Inflationsrisiken priorisiert, dürfte die Volatilität bei Anleihen mit längerer Laufzeit anhalten, und es gibt keine überzeugenden Argumente für eine Verlängerung der Duration.

The Trump administration’s immigration policy leaves the US labour market at a pivotal juncture.

Softer US economic data means the pressures on UST yields now look more balanced, but headlines around President Trump’s pick for the next Fed chair are just one reason investors should expect rates volatility to continue.