Anleihen

Earlier this month, we wrote about the high cost of staying in cash in the Euro market. In that note, we argued that a combination of inflation, low front-end rates and steeper curves, favoured a rotation out of cash and cash like instruments into other alternatives that delivered better real returns, including credit. Building on this argument, we wanted to extend this perspective to the US dollar market and highlight a few key points.

Die Duration wird oft als Mass für die Empfindlichkeit einer Anleihe gegenüber Zinsänderungen bezeichnet, da sie die wahrscheinliche Entwicklung des Preises einer Anleihe bei einer bestimmten Veränderung ihrer Rendite beschreibt. Für Anleihen-Investoren ist die Duration eine entscheidende Kennzahl, um zu verstehen, wie stark ihr Portfolio Änderungen der Geldpolitik ausgesetzt sein könnte.

Die Preise und Renditen von Anleihen bewegen sich in entgegengesetzter Richtung zueinander: Sinkt der Preis einer Anleihe, steigt ihre Rendite – und umgekehrt. Die Anleihenrenditen und -preise ändern sich laufend, abhängig von relevanten Markteinflüssen: den Zins-Erwartungen, der Emittenten-Bonität und den sich ändernden Bedingungen von Angebot und Nachfrage.

Schweizer Anleihen bieten unseres Erachtens nach wie vor historisch attraktive Verfallsrenditen und überzeugen uns noch mehr unter Einbezug der Inflation und der Währungsabsicherungskosten. Die Besonderheiten des Schweizer Anleihenmarktes können Ineffizienzen freisetzen, die unser erfahrenes Swiss Bonds Team durch aktives Management nutzt mit dem Ziel, daraus Mehrwert für Kunden zu schöpfen.

As fixed income investors face inflation surprises, tariff rhetoric and growing concerns around central bank independence, Gordon Shannon, Partner and Co-Head of Investment Grade, explains why the focus remains on resilience.

In our latest Multi-Sector Bond quarterly update, Jakub Lichwa, Portfolio Management, discusses why we retain a favourable view on credit despite tighter spreads.

In our latest Asset-Backed Securities (ABS) quarterly update, Aza Teeuwen, Partner and Co-Head of ABS, explains how strong CLO issuance, robust investor demand and tightening spreads have driven a standout year for the European ABS market.

France is in the news again. Prime Minister Lecornu became the latest casualty of the French politics saga that began just over a year ago when president Macron called a surprise early election.

Anleger sind mit Zöllen, schwachem Wachstum und geopolitischen Risiken konfrontiert. Unser Fixed-Income-Team erklärt daher, wie Schwellenländeranleihen mit Investment Grade für Rendite und globale Diversifizierung sorgen können.

Keeping cool as rate cuts resume and flows are strong.

Learn more about currencies and how they depend on other factors in the economy.

In November 2023, we estimated that holding cash, as opposed to staying invested, could cost investors 10-30% over a three-year period. At the time, we highlighted that interest rates had reached their cyclical peaks and were likely to decrease from that point.