Anleihen

The incoming German government’s removal of the country’s infamous “debt brake” is a serious pivot for the typically fiscally conservative country, and one that we think highlights the value on offer in European assets.

Wir bleiben vorsichtig optimistisch im Hinblick auf die Renditen im Bereich Fixed Income. Die Extremrisiken sind erhöht, was unser Vertrauen in die Risikobereitschaft an den Märkten dämpft. Aber risikobewusste, aktive Investoren können nach wie vor von Alpha-Chancen profitieren. Diejenigen, die versuchen, die nächste grosse makroökonomische Veränderung vorherzusagen, könnten sich in den Worten von Luke Skywalker wiederfinden: «Eure Überheblichkeit ist Eure Schwäche.»

Die Absicherung von Währungs- oder Wechselkursrisiken ist für jeden Manager, der ein diversifiziertes festverzinsliches Portfolio verwaltet, eine wichtige Entscheidung. Währungen sind naturgemäss volatil, weshalb die Frage, ob und wie das damit verbundene Risiko gesteuert wird, einen wesentlichen Einfluss auf das Risiko- und Renditeprofil eines Portfolios haben kann.

Die neue Weltordnung mit Trump 2.0 am Ruder. Neuer Tag, neue Risiken. Was hält Anleger momentan nachts wach und wie wirkt sich das auf Schwellenländeranleihen aus?

Since the Federal Reserve first cut interest rates in September, we have seen the most aggressive rise in US Treasury yields of any cutting cycle over the past 40 years.

As the fourth quarter of 2024 comes to a close, TwentyFour Asset Management’s Douglas Charleston reflects on the past year’s events and explains why, in his view, the record supply of European ABS and CLOs in 2024 is likely to be matched in 2025.

In what has been a busy start to 2025, TwentyFour Asset Management’s Gordon Shannon looks back on the final quarter of 2024.

It has been a busy year in fixed income markets, with Q4 2024 proving to be a pivotal period marked by significant global events, including the US election. TwentyFour Asset Management’s Eoin Walsh looks at the path for interest rate cuts in 2025.

Will volatility in government bonds continue? Has fixed income seen “peak ESG”? And what will be the biggest driver of returns?

Globale Unternehmensanleihen im Jahr 2025: Robuste Fundamentaldaten und eine starke Nachfrage treffen auf sich entwickelnde sektorale Chancen, während Renditevorteile inmitten makroökonomischer Unsicherheiten und sich wandelnder politischer Rahmenbedingungen bestehen bleiben. Erfolg in diesem dynamischen Markt erfordert eine präzise, aktive Anlagestrategie, um Werte zu erschließen und neue Trends zu navigieren.

Given modest interest rate cut projections, a stable if not stellar macro backdrop and better relative value than corporate credit, we think European ABS investors can expect another strong year of supply and returns in 2025.

Spread tightening has left some market participants nervous about fixed income valuations going into 2025, but we think the drivers of recent credit performance are unlikely to weaken materially in the coming months.