Quantitative Investments

Viele Investoren befinden sich weiterhin im Spannungsfeld zwischen der Covid-19-Pandemie und den geld- und fiskalpolitischen Stimulierungspaketen. Hinzu kommen weitere Unsicherheitsfaktoren wie die anstehenden Wahlen in den USA sowie die Verhandlungen zwischen dem Vereinigten Königreich und der Europäischen Union. Erfahren Sie, wie unsere Modelle in diesem Umfeld positioniert sind.

Nach dem Jahrhundertsturm der Corona-Pandemie nehmen der «Fed-Supertanker» und andere Ozeanriesen eine ungewöhnliche Ladung auf. Offenbar ist ein Zeitalter von wahllosen Käufen angebrochen – keine sonderlich verlockenden Aussichten für viele Anleger. Umso attraktiver dürften dem kritischen Beobachter die oft verschmähten Schwellenländerwerte erscheinen.

Ganz wesentlich für die Bewertung des fundamentalökonomischen Marktumfeldes Anfang September ist die geänderte Ausgangslage der US-Zinspolitik: eine angepasste Formulierung des Inflationsziels. Vor dem Hintergrund der weiteren Stützung der Wirtschaft durch die Zentralbanken nehmen unsere Modelle eine Short-Position in Anleihen ein und bleiben weiterhin in Aktien übergewichtet, wenn auch in geringerem Umfang.

Die Stärke des Goldpreises wirkt sich zulasten des US-Dollars aus und nährt im Zuge der Pandemiebekämpfung Sorgen um eine Währungsabwertung. Während der US-Dollar seinen Status als Weltreservewährung nicht so schnell verlieren dürfte, könnte eine US-Niederlage im Technologiekrieg mit China eine Bedrohung darstellen. Allerdings nur, wenn der Yuan sich zu einer echten Alternative als Weltreservewährung mausert.

Im Verlauf des Julis änderte sich die Risikoneigung der Investoren signifikant. Zum ersten Mal seit Juni 2019 befindet sich der Risikoindikator im grünen Bereich. Der Aktienmarkt scheint weiter attraktiv und die Übergewichtung bleibt bestehen, wenn auch in geringerem Umfang. Weiterhin spricht vieles für Gold.

Edel- und Industriemetalle haben an den Märkten derzeit einen guten Lauf. Gold könnte bis Ende Jahr 2200 US-Dollar pro Unze erreichen und auch der Silber-Preisrallye geht noch lange nicht die Puste aus. Dafür gibt es vier Gründe.

«Wie zerronnen, so gewonnen» könnten manche Anleger nach den Marktturbulenzen der letzten Zeit denken. Doch wie wird es jetzt weitergehen, nachdem der Aufschwung eingesetzt hat?

Ein Grund für die Beliebtheit von Aktien und Anleihen ist ihre jederzeitige Handelbarkeit. Das funktioniert auch gut in normalen Zeiten, aber der März 2020 war alles andere als normal. Warum sollten Multi-Asset Anleger auf liquide Instrumente wie Futures setzen?

Besonders in unsicheren Zeiten verfallen Investoren in negative Verhaltensmuster, die zu Verlusten führen können. Systematische Anlagestrategien bieten eine wissenschaftlich fundierte Antwort auf diese Herausforderung – doch wie sieht es in der Praxis aus?

Count the defensive characteristics that make investors interested in global listed infrastructure: enormous pent-up demand; historically stable and predictable cash flows; inflation protected revenues; attractive yields; and the potential for capital appreciation. Our white paper gives you an intro to this attractive asset class.

Zuversicht prägte den zurückliegenden Monat Juni an den Märkten. Dennoch reduzieren die Modelle die Aktienübergewichtung, da sich Risiko tragende Anlagen nun weitgehend erholt haben. Angesichts rekordtiefer Zinsen behalten die Modelle eine negative Durationspositionierung bei.

Wir alle sind anfällig für den Einfluss psychologischer Verhaltensmuster. Erfahren Sie mehr über drei Verhaltensmuster, die Sie vermeiden müssen, um den Erfolg Ihres Portfolios zu sichern.