Obbligazioni dei mercati emergenti
Un approccio contrarian a elevata convinzione, con una combinazione di strategie bottom-up e di valore relativo.
Mercati emergenti
Il treno è partito, ma puoi ancora salire a bordo
Nella mente di molti investitori, i mercati emergenti restano fortemente associati a economie cicliche, interamente dipendenti dal dinamismo del commercio internazionale e, in particolare, dalla domanda dei consumatori nei paesi sviluppati. In molti li considerano ancora fortemente vulnerabili ai rischi politici e geopolitici, nonché a una rapida apprezzamento del dollaro statunitense (USD) e a destabilizzanti deflussi di capitali in periodi di crisi. In modo ancora più fondamentale, i mercati emergenti vengono troppo spesso associati a un'economia globale dei «tangibili» (materie prime, risorse naturali, beni manifatturieri a basso valore aggiunto), in un momento in cui gli «intangibili» (addestramento e inferenza di modelli AI) stanno ridefinendo gli equilibri mondiali.
Partendo da questa percezione, esistono due scenari in cui i mercati emergenti nel loro insieme avrebbero dovuto, se non collassare, quanto meno registrare una marcata sottoperformance:
- un attacco al commercio internazionale attraverso un aumento brutale e massiccio dei dazi da parte di paesi con ampi deficit commerciali
- una grave interruzione delle forniture di petrolio e gas, con un impatto particolare sui flussi verso le economie manifatturiere asiatiche
Questi sono esattamente i due shock che i mercati globali hanno vissuto negli ultimi dodici mesi*. Eppure, lungi dal collassare, l'MSCI Emerging Markets index ha messo a segno in quel periodo la sovraperformance più persistente e consistente registrata in oltre 18 anni.
* Al 30.04.2026
Perché vi serve un partner affidabile
Riteniamo che sia ormai giunto il momento per gli investitori di accettare pienamente questa nuova realtà e di integrarla nella propria allocazione, con il rischio, in caso contrario, di perdere ulteriori opportunità nell'azionario e nell'obbligazionario dei mercati emergenti. Clicca qui sotto per maggiori informazioni.
Comprendere i mercati emergenti
I mercati emergenti appaiono diversi a seconda del punto di vista da cui li si osserva. In questi brevi video, i nostri client portfolio manager azionari e obbligazionari illustrano i concetti fondamentali dell'investimento nei mercati emergenti: cosa conta davvero, cosa è cambiato e dove risiedono le reali differenze tra le classi di attivo.
La prospettiva azionaria
La prospettiva obbligazionaria
Fixed Income Boutique
Oil shock: six months on, EM debt remains strong
Emerging market bonds have remained generally resilient despite a sustained oil shock, elevated geopolitical uncertainty, and tighter global financial conditions. Stronger policy frameworks, improved external balances, and healthier macroeconomic fundamentals have helped support performance this year.
Fixed Income Boutique
Brasile: le prossime elezioni del 2026 dovrebbero orientare i mercati fino a fine anno
Riteniamo che l’esito delle elezioni di ottobre in Brasile contribuirà probabilmente a orientare la performance degli asset brasiliani verso la fine dell’anno, influenzando le aspettative del mercato in materia di politica fiscale, stabilità istituzionale e prospettive di crescita e inflazione a medio termine.
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Quality in emerging markets: A new era of compounding growth
We believe emerging markets (EM) are reasserting themselves as a compelling source of long-term growth. This article explores the structural forces driving the resurgence, why quality investing has historically outperformed in EM, and why a forward-looking, active approach is essential for identifying tomorrow’s enduring compounders.
Conviction Equities Boutique
Il ruolo del gestore di portafogli azionari
Scoprite quanto siano interessanti e impegnativi i molteplici compiti di un gestore di portafogli azionari.
Conviction Equities Boutique
Azioni dei mercati emergenti
Scoprite di più sui mercati emergenti e sulla loro trasformazione strutturale, che rende le azioni di questi mercati una classe di investimento più matura e più interessante.
Fixed Income Boutique
Somewhat reopened is good enough for EM fixed income
EM fixed income stayed resilient through the war-induced shock. As oil prices fell, inflation remained contained. Capital inflows resumed after a brief interruption and sovereign rating upgrades continued. We believe the asset class is supported by elevated global risk appetite, attractive local-currency yields, and diversification away from US assets.