Vontobel Fund - Credit Opportunities

No hay garantía de que el fondo alcance su objetivo de inversión ni de que usted recupere el importe invertido inicialmente.

El valor de su inversión puede aumentar o disminuir en respuesta a cambios en la coyuntura económica, los tipos de interés, los tipos de cambio o la solvencia de las empresas. Acontecimientos como pandemias, guerras o catástrofes naturales pueden causar perturbaciones de mercado importantes e impredecibles en todo el mundo.

Si un proveedor de servicios clave (como el gestor de inversiones o el depositario) incumple o deviene insolvente, la tramitación de sus operaciones podría retrasarse o el fondo podría sufrir pérdidas financieras.

En condiciones de mercado difíciles puede resultar imposible vender ciertas inversiones de forma rápida y a un precio razonable. En ese caso, el fondo podría no estar en condiciones de atender puntualmente su solicitud de reembolso o verse obligado a aplicar herramientas como restricciones temporales a los reembolsos.

Los bonos y otros valores de deuda pueden fluctuar por cambios en los tipos de interés y en la solvencia del emisor, por lo que usted podría recibir un importe inferior al invertido.

Si un prestatario incumple sus obligaciones financieras (como pagar intereses o devolver el principal), el valor de la inversión del fondo en ese emisor podría reducirse sustancialmente. En casos extremos, el fondo podría perder todo el importe invertido en ese emisor.

Cuando los tipos de interés suben, el valor de los bonos y otras inversiones de renta fija suele bajar, y viceversa. Los reembolsos anticipados de bonos pueden además obligar al fondo a reinvertir a tipos más bajos, reduciendo la rentabilidad.

Le obbligazioni ad alto rendimento (o «junk bond») offrono cedole più elevate, ma comportano un rischio nettamente maggiore di insolvenza dell’emittente o di perdita di valore del titolo. Questi titoli sono più sensibili alle fasi di rallentamento economico e possono risultare più difficili da vendere in mercati sotto tensione.

Invertir en bonos de empresas con graves dificultades financieras o en quiebra conlleva un riesgo muy alto de perder el capital invertido. La recuperación de los fondos puede ser incierta, prolongada y estar sujeta a procedimientos judiciales.

Los valores respaldados por activos (ABS), como los respaldados por hipotecas o las obligaciones garantizadas por préstamos, son instrumentos complejos cuyo valor depende del comportamiento de pago de numerosos prestatarios subyacentes; si estos incurren en impago, el fondo podría sufrir pérdidas. Algunas estructuras de ABS son opacas, lo que dificulta valorarlas con precisión, sobre todo en caso de tensiones en los mercados.

Los bonos convertibles contingentes («CoCos») pueden amortizarse parcialmente o convertirse en acciones con descuento si la situación financiera del emisor empeora, pudiendo registrarse pérdidas significativas o totales del importe invertido. Además, el emisor puede cancelar el pago de cupones a su discreción sin que ello constituya un impago.

Los derivados, como las opciones, futuros y swaps, pueden aumentar las ganancias, pero también amplificar las pérdidas. Si se utilizan incorrectamente o en condiciones de mercado desfavorables, podrían causar pérdidas sustanciales o totales. Existe además el riesgo de que la contraparte de un contrato de derivados incumpla sus obligaciones, lo que aumenta aún más las pérdidas potenciales.

Un fondo con estrategia de rentabilidad absoluta busca generar rendimientos positivos en cualquier condición de mercado, pero este objetivo no está garantizado. Los movimientos de mercado inesperados o las decisiones de inversión erróneas pueden causar pérdidas.

Las swaps de rentabilidad total permiten al fondo exponerse a activos sin poseerlos directamente, pero introducen el riesgo de que la contraparte incumpla sus obligaciones, lo que supondría posibles pérdidas para el fondo. En tal caso, las pérdidas suelen limitarse a los importes netos impagados en virtud del contrato de swap.

El apalancamiento (endeudamiento o uso de derivados para aumentar la exposición) puede amplificar tanto las ganancias como las pérdidas, lo que supondría una mayor volatilidad del valor del fondo que si invirtiera directamente. Las coberturas de divisas y las estrategias con opciones también pueden elevar el apalancamiento, a veces de forma considerable.

Invertir en mercados emergentes conlleva mayores riesgos que en los desarrollados, como, por ejemplo, gobiernos menos estables, supervisión regulatoria más débil, menor liquidez y restricciones a la entrada y salida de capitales. Estos factores pueden provocar fuertes oscilaciones de precios y pérdidas potenciales.

Cuando el fondo invierte en activos denominados en una divisa distinta de su moneda de referencia, las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden aumentar o reducir el valor de su inversión, con independencia de la evolución de los activos subyacentes. La exposición a divisas puede no estar totalmente cubierta.

Las estrategias activas de negociación de divisas son muy especulativas y dependen en gran medida de la capacidad del gestor de la cartera para prever los tipos de cambio; si estas previsiones resultan erróneas, el fondo puede sufrir pérdidas sustanciales.

Las estrategias de inversión basadas en la volatilidad de los mercados financieros están expuestas a oscilaciones repentinas e impredecibles por factores económicos, geopolíticos o conductuales que pueden causar pérdidas significativas.

Los eventos ambientales, sociales o de gobernanza (como el cambio climático, controversias sociales o una gobernanza corporativa deficiente) pueden afectar negativamente al valor de las inversiones del fondo.