Emerging Markets Bonds
Un enfoque contrario y de alta convicción, que combina estrategias bottom-up y de valor relativo.
Mercados emergentes
El tren ya ha salido de la estación, pero aún puedes subirte
En la mente de muchos inversores, los mercados emergentes siguen estando fuertemente asociados a economías cíclicas, totalmente dependientes del dinamismo del comercio internacional y, especialmente, de la demanda de los consumidores de los países desarrollados. Muchos siguen considerándolos muy vulnerables a los riesgos políticos y geopolíticos, así como a la rápida apreciación del dólar estadounidense (USD) y a las salidas de capital desestabilizadoras en tiempos de crisis. Más fundamentalmente, los mercados emergentes siguen asociándose con demasiada frecuencia a una economía global de «activos tangibles» (materias primas, recursos naturales, productos manufacturados de bajo valor) en un momento en que los activos intangibles (el entrenamiento y la inferencia de modelos de IA) están redefiniendo el mundo.
Partiendo de esta percepción, hay dos escenarios en los que los mercados emergentes en su conjunto deberían haber, si no colapsado, al menos registrado un rendimiento muy inferior al esperado:
- un ataque al comercio internacional mediante un aumento brutal y masivo de los aranceles por parte de países con grandes déficits comerciales
- una grave interrupción en el suministro de petróleo y gas, que afectaría en particular a los flujos hacia las economías manufactureras asiáticas
Estas son precisamente las dos sacudidas que han sufrido los mercados mundiales en los últimos doce meses*. Sin embargo, lejos de desplomarse, el índice MSCI Emerging Markets ha registrado durante ese periodo el rendimiento superior más sostenido y significativo de los últimos 18 años.
* A 30.04.2026
Por qué necesita un socio fiable
Creemos que ha llegado el momento de que los inversores acepten plenamente esta nueva realidad y la incorporen a su asignación de activos, con el riesgo, de no hacerlo, de perder nuevas oportunidades en renta variable y renta fija de mercados emergentes. Haga clic a continuación para más información.
Entender los mercados emergentes
Los mercados emergentes se ven distintos según la perspectiva desde la que se observen. En estos breves vídeos, nuestros client portfolio managers de renta variable y renta fija explican los aspectos fundamentales de invertir en mercados emergentes: qué es lo que realmente importa, qué ha cambiado y en qué radican las verdaderas diferencias entre clases de activos.
La perspectiva de renta variable
La perspectiva de renta fija
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Oil shock: six months on, EM debt remains strong
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Quality in emerging markets: A new era of compounding growth
We believe emerging markets (EM) are reasserting themselves as a compelling source of long-term growth. This article explores the structural forces driving the resurgence, why quality investing has historically outperformed in EM, and why a forward-looking, active approach is essential for identifying tomorrow’s enduring compounders.
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El papel del gestor de carteras de acciones
Descubre lo interesantes y exigentes que son las numerosas tareas de un gestor de carteras de acciones.
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Acciones de mercados emergentes
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Somewhat reopened is good enough for EM fixed income
EM fixed income stayed resilient through the war-induced shock. As oil prices fell, inflation remained contained. Capital inflows resumed after a brief interruption and sovereign rating upgrades continued. We believe the asset class is supported by elevated global risk appetite, attractive local-currency yields, and diversification away from US assets.